?　　上市之后持續(xù)虧損的途牛，在十周年戰(zhàn)略發(fā)布會(huì)上，重之又重的介紹了一番“ 創(chuàng)業(yè) 合伙人”計(jì)劃，表示希望通過(guò)“創(chuàng)業(yè)合伙人計(jì)劃”，搭建更加開(kāi)放的平臺(tái)，“制造”更多的“企業(yè)家”，瞄準(zhǔn)由旅游產(chǎn)業(yè)向旅游生態(tài)戰(zhàn)略的升級(jí)，并最終形成一個(gè)強(qiáng)大的生態(tài)圈。在笛風(fēng)假期之后，陸續(xù)又推出了途牛婚慶、途牛影視、途牛 金融 等多個(gè)領(lǐng)域的“內(nèi)部創(chuàng)業(yè)”。

創(chuàng)辦十周年盈利還遙遙無(wú)期，用創(chuàng)業(yè)合伙人計(jì)劃來(lái)推動(dòng)推動(dòng)內(nèi)部從下而上的創(chuàng)新，看起來(lái)大概是途牛目前能夠想出的既能多講故事提振股價(jià)，又能安撫股東的最快辦法。但是，對(duì)于途牛戰(zhàn)略升級(jí)的內(nèi)部創(chuàng)業(yè)計(jì)劃，筆者仍抱有疑慮——這個(gè)方法真的能幫途牛講出好故事嗎?

　　我們可以看到，在短時(shí)間內(nèi)，途牛的內(nèi)部創(chuàng)業(yè)孵化就已經(jīng)推出了旅游B2B平臺(tái)笛風(fēng)假期、途牛婚慶、途牛影視、途牛金融這四個(gè)產(chǎn)品。一般來(lái)說(shuō)，大集團(tuán)內(nèi)部創(chuàng)業(yè)，能夠出彩的項(xiàng)目一般都是能夠解決體系內(nèi)的需求和問(wèn)題的項(xiàng)目，像是阿里的支付寶、花唄，騰訊的 微信 ，都屬于這一類(lèi)。

但是途牛的這四個(gè)孵化產(chǎn)品，顯然并不是走這個(gè)思路。四個(gè)產(chǎn)品分屬四個(gè)領(lǐng)域，除了笛風(fēng)假期和途牛金融可以和途牛目前的業(yè)務(wù)緊密結(jié)合外，婚慶和影視兩塊業(yè)務(wù)都是需要開(kāi)拓的新領(lǐng)域。這些內(nèi)部孵化項(xiàng)目更像是短時(shí)間內(nèi)廣撒網(wǎng)的結(jié)果。

　　不同方向的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目集中孵化，還存在一個(gè)問(wèn)題，就是資源分配的內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)，容易引發(fā)內(nèi)耗。君不見(jiàn)，很多傳統(tǒng)企業(yè)和傳統(tǒng) 互聯(lián)網(wǎng) 企業(yè)都相繼喊出了“內(nèi)部創(chuàng)業(yè)”的口號(hào)，從電信、海爾、長(zhǎng)虹到360等等，有多少項(xiàng)目是成功的?像是途牛這種已經(jīng)上市幾年的大公司，加上連年虧損，內(nèi)部創(chuàng)業(yè)其實(shí)更為不易，產(chǎn)品出來(lái)了，推廣要錢(qián)， 營(yíng)銷(xiāo) 要支持，現(xiàn)在就有4個(gè)不同領(lǐng)域的項(xiàng)目，在有限的資源下，多分給誰(shuí)?分管不同項(xiàng)目的高管免不了來(lái)幾出“內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)”。

　　大公司內(nèi)部創(chuàng)業(yè)和自己出來(lái)折騰一畝三分地的全情投入不管是從心態(tài)上還是從待遇上，實(shí)際千差萬(wàn)別。內(nèi)部創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)背靠資源，做壞有人買(mǎi)單，做好了也不一定能夠功成名就財(cái)務(wù)自由。像是國(guó)內(nèi)某紐交所上市的 游戲 公司，成立了若干子公司內(nèi)部創(chuàng)業(yè)，項(xiàng)目垮了，人員回流總公司或者到其他子公司，項(xiàng)目成了，原老板按照2-3倍的溢價(jià)強(qiáng)制回收員工股份。這種情況下，內(nèi)部創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)會(huì)對(duì)項(xiàng)目有多大的投入熱情呢?

　　而且，途牛多個(gè)內(nèi)部創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目集中孵化的做法，在短期內(nèi)會(huì)快速加重集團(tuán)財(cái)務(wù)壓力。不管多好的產(chǎn)品，都需要資源去推廣。目前來(lái)看，線(xiàn)上流量入口被互聯(lián)網(wǎng)巨頭壟斷，線(xiàn)上推廣獲取的用戶(hù)成本日益增加。根據(jù)第三方平臺(tái)投之家數(shù)據(jù)，在金融創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域，廣點(diǎn)通2013年每個(gè)點(diǎn)擊付費(fèi)大概5毛，2016年則漲到1.8元;今日頭條2013年每個(gè)點(diǎn)擊大概8毛，2016年漲到2塊;以 P2P 行業(yè)為例，要獲取一個(gè) 投資 用戶(hù)的成本大約在300元左右。途牛的主產(chǎn)品途牛APP目前自身都處在補(bǔ)貼獲客的階段，要把內(nèi)部孵化的這幾個(gè)產(chǎn)品特別是途牛金融推出來(lái)，要花多少錢(qián)?

不僅是外部流量貴，推廣期的補(bǔ)貼會(huì)讓途牛的虧損進(jìn)一步擴(kuò)大。拿笛風(fēng)假期這個(gè)典型例子來(lái)看就知道了 。同樣的旅游產(chǎn)品，在笛風(fēng)假期B端的分銷(xiāo)價(jià)格甚至比途牛C端的價(jià)格還高的現(xiàn)象。笛風(fēng)假期要做到簽約分銷(xiāo)商3萬(wàn)家，單日交易突破4000萬(wàn)，躋身B2B行業(yè)第三的業(yè)績(jī)，主要是靠變相補(bǔ)貼。

一位業(yè)內(nèi)的批發(fā)商透露，他自己不僅是笛風(fēng)的產(chǎn)品供應(yīng)商，同時(shí)也與笛風(fēng)簽訂了分銷(xiāo)協(xié)議，約定年度1.5%的階梯返利，通過(guò)平臺(tái)過(guò)一遍交易，到年底將獲得總交易金額1.5%的收益。交易基本就是左手轉(zhuǎn)右手，交易額跟著蹭蹭漲，其實(shí)并沒(méi)有創(chuàng)造利潤(rùn)，反而供應(yīng)商的返利這部分，算作了虧損。就是通過(guò)這樣的變相補(bǔ)貼，笛風(fēng)假期吸引大量批發(fā)商進(jìn)行刷單，業(yè)績(jī)量也上去了。

作為途牛內(nèi)部創(chuàng)業(yè)排頭兵的笛風(fēng)假期都是這樣，我們不禁要懷疑，途牛婚慶，途牛影視甚至途牛金融，是否也會(huì)用同樣的套路?大量的虧損，途牛是否能夠承受?更何況，補(bǔ)貼并不一定能換來(lái)市場(chǎng)。

從戰(zhàn)略布局上看，途牛想在十周年上做一個(gè)戰(zhàn)略升級(jí)，建立自身“互聯(lián)網(wǎng)+旅游+金融”生態(tài)圈，并且還想基于這個(gè)生態(tài)圈構(gòu)建拓展更多業(yè)務(wù)，從旅游產(chǎn)業(yè)向旅游生態(tài)轉(zhuǎn)變，從規(guī)劃角度看無(wú)可厚非。但是從目前的狀況來(lái)看，步子大了容易扯著蛋。

　　途牛一邊要集團(tuán)化，把業(yè)務(wù)拆分為旅游度假子公司和金融 科技 子公司兩大板塊，一邊又要支持內(nèi)部創(chuàng)業(yè)，想要兩頭抓。但是目前旅游度假子公司是途牛的虧損的主要源頭，資源分化之后，兩大業(yè)務(wù)一起使力，帶來(lái)的財(cái)務(wù)壓力也會(huì)是加倍，途牛是否在這樣的壓力下，還有余力支撐整個(gè)合伙人計(jì)劃的發(fā)展?

嚴(yán)海峰顯然對(duì)途牛的內(nèi)部孵化很有信心，表示會(huì)持續(xù)給合伙人團(tuán)隊(duì)技術(shù)、資金、資源等方面的支持，同時(shí)這些內(nèi)部孵化項(xiàng)目在適當(dāng)時(shí)間也可以脫離途牛母體接受外部投資，以獲得更大的成長(zhǎng)空間。集團(tuán)內(nèi)部資源有限支持不了，就從外面拉投資。

不過(guò)，目前互聯(lián)網(wǎng)圈投資仍然處于寒冬期，MoneyTree的報(bào)告顯示，與一年前同一時(shí)期相比，今年第一季度內(nèi)后期階段以及擴(kuò)充融資減少了23%，低至75億美元。資本也更看重項(xiàng)目本身是否具備造血能力。如果仍然處在虧損狀態(tài)，依靠子生態(tài)講故事對(duì)外融資，能打動(dòng)投資人嗎?何況，同樣大力發(fā)展子生態(tài)融資的前輩樂(lè)視，不管是在資金鏈還是模式都面臨不小的問(wèn)題。

途牛大力推內(nèi)部孵化創(chuàng)業(yè)，從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，短期目標(biāo)是穩(wěn)住股東，長(zhǎng)期目標(biāo)是想要用最小的代價(jià)來(lái)突破引領(lǐng)企業(yè)的未來(lái)。但是對(duì)于途牛目前的長(zhǎng)期虧損狀況來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)大于收益。可能會(huì)讓集團(tuán)陷入戰(zhàn)線(xiàn)過(guò)長(zhǎng)、資源分散、虧損擴(kuò)大的境況，反而雪上加霜。與其廣撒網(wǎng)可能撈不著魚(yú)，不如收攏資源重點(diǎn)突擊主業(yè)，爭(zhēng)取早日盈利。

(文/于斌 潮起創(chuàng)始人，QQ&微信：117821818)