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文｜阿爾法公社，綜合編譯自CBinsights

金融科技（Fintech）一直是熱門投資領(lǐng)域，根據(jù)CBinsights報告，該領(lǐng)域的全球風險投資筆數(shù)從2013年的594筆增長到2017年的1128筆，投資金額從38億美元增長到166億美元。在2018年的第三季度，則有375筆投資，投資金額56.4億美元，熱度不減。

值得注意的是，美國銀行，尤其是投資銀行對Fintech的投資力度加大，資產(chǎn)規(guī)模前11位的銀行及投行2018年進行了49筆投資，2017年和2016年則分別為19筆和33筆。

美國銀行及投行對Fintech投資力度加大主要有兩個原因：追求高額回報，戰(zhàn)略投資以建立生態(tài)系統(tǒng)。

在美國股市進入下行通道，F(xiàn)acebook，Netflix等大型科技股領(lǐng)跌的情況下，投行們需要更好保證自己的長期收益率，投資創(chuàng)業(yè)公司，尤其是與自己業(yè)務(wù)相關(guān)度高的Fintech公司是獲取高額回報的良好途徑。

戰(zhàn)略投資以建立生態(tài)系統(tǒng)則更好理解，美國頂級投行們不但進行外部投資，也有自己的內(nèi)部數(shù)字化戰(zhàn)略，孵化自有Fintech業(yè)務(wù)，擴展邊界和提升效率。2018年投行們的戰(zhàn)略投資之所以呈增長趨勢，是因為它們的內(nèi)部業(yè)務(wù)已初步成型，將進入落地或擴張的階段。

例如摩根大通領(lǐng)投餐廳支付創(chuàng)業(yè)公司LevelUp的5000萬美元融資，是為了將其預(yù)購軟件集成到自有的數(shù)字支付應(yīng)用Chase Pay中，以擴展其應(yīng)用場景，提高競爭力。

以下的圖片展示了以高盛、花旗為首的美國投行與銀行在Fintech領(lǐng)域的投資布局，阿爾法公社也將分析它們投資的邏輯和要點。

高盛戰(zhàn)略投資Fintech，以幫助旗下的馬庫斯（Marcus）擴大規(guī)模

Marcus是高盛零售銀行部門的個人無抵押網(wǎng)絡(luò)借款平臺，它于2016年推出，瞄準的是尋求信用卡替代品的人群。它提供不預(yù)約，不排隊的借貸體驗，并擁有技術(shù)先進算法支持的審批模型，審批更加快速和準確。目前Marcus的用戶量已經(jīng)超過150萬，自2016年10月到2018年第一季度，其放貸規(guī)模突破30億美元。

高盛投資的細分領(lǐng)域主要集中在alternative lending（替代貸款），消費者抵押貸款，個人理財?shù)阮I(lǐng)域，此外還投資了支付、保險等。

• Financeit

Financeit是替代貸款領(lǐng)域的代表公司，它幫助無力承擔或不知道如何建立消費信貸項目的中小企業(yè)建立消費信貸項目，為商戶的顧客提供信貸，商戶無需支付傭金。Financeit 通過向消費者收取較低的信貸利率創(chuàng)收，而不是通過向商戶收取費用。它還為消費者建立信用評分系統(tǒng)，消費者可在移動設(shè)備上查看各種消費信貸計劃及相應(yīng)費率。消費者通過Financeit付費后，商戶會在一天內(nèi)收到賬款。

高盛2015年成為Financeit的股東，并在2017年12月收購了它的大多數(shù)股權(quán)。

消費者抵押貸款領(lǐng)域，高盛投資了Better Mortgage和Mortgage Financial Solutions等創(chuàng)業(yè)公司，在未來高盛的Marcus可能會推出抵押貸款產(chǎn)品。

• Better Mortgage

Better Mortgage是一家數(shù)字化技術(shù)驅(qū)動的抵押貸款機構(gòu)，憑借其專有規(guī)則和數(shù)字費率引擎，Better Mortgage根據(jù)機構(gòu)抵押貸款的標準評估借款人的個人和財產(chǎn)屬性，從而為借款人符合條件的抵押品提供個性化的費率。Better Mortgage的流程還消除了對委托銷售中介的需求，從而節(jié)省了成本，并為消費者提供較低的費率和利率。

高盛在2016年和2017年連續(xù)參與了Better Mortgage的A輪和B輪融資。

個人理財領(lǐng)域，高盛的主應(yīng)用是Clarity Money，此外，它還投資了免費在線抵押貸款經(jīng)紀平臺Trussle和個人貸款數(shù)據(jù)分析平臺Even Financial，并會將這兩者的業(yè)務(wù)與Clarity Money整合。

• Clarity Money

Clarity Money是個人理財管理應(yīng)用，使用人工智能及大數(shù)據(jù)技術(shù)，幫助個人用戶做出更好的財務(wù)決策。它的系統(tǒng)會分析用戶的具體財務(wù)狀況，并給出建議，例如削減信用卡債務(wù)，減少不必要的投資，推薦更低成本更高收益的投資選項等，但Clarity Money本身并不提供自有的理財和投資產(chǎn)品。當它與高盛的產(chǎn)品整合后，能給個人客戶提供更豐富和完整的投資服務(wù)。

高盛2018年4月完成對Clarity Money的收購。

除了上述的初創(chuàng)企業(yè)，高盛還投資了Prima Assicurazioni（在線汽車保險），Uala（虛擬銀行），Marqeta（虛擬銀行卡開發(fā)平臺）和Neyber（個人理財管理平臺）等偏向個人用戶的Fintech初創(chuàng)企業(yè)。

銀行和投行開始投資內(nèi)部和外部流程的自動化軟件

內(nèi)部流程自動化是讓銀行內(nèi)部的文檔審查，數(shù)據(jù)輸入和客戶服務(wù)等工作流程自動化，對應(yīng)的是機器人流程自動化（RPA）軟件，較為典型的公司是高盛投資的Automation Anywhere和PNC投資的Workfusion。

• Automation Anywhere

Automation Anywhere是機器人流程自動化（RPA）領(lǐng)域的先驅(qū)者之一，目前公司的業(yè)務(wù)除了機器人流程自動化之外還包括認知自動化和嵌入式分析。在機器人流程自動化部分，它基于人工智能技術(shù)，幫助包括金融企業(yè)在內(nèi)的公司完成審計，分析，測試，安全保障等工作，大幅度節(jié)省人力成本，提高了效率。

2018年7月，Automation Anywhere獲得高盛領(lǐng)投的2.5億美元融資，估值達到18億美元，11月獲得軟銀的3億美元融資，估值飆升到26億美元。

外部流程自動化，是幫助企業(yè)自動化應(yīng)收賬款、會計、報稅和支付等流程。典型的創(chuàng)業(yè)公司包括Billtrust，ScaleFactor，C2FO，Bill.com和Canopy Tax等。

• ScaleFactor

ScaleFactor是一個智能財務(wù)和會計平臺，專為企業(yè)主和財務(wù)專家設(shè)計，與現(xiàn)有的云軟件集成，為記賬，稅務(wù)合規(guī)和財務(wù)分析提供自動化工具。它的客戶包括SalesForce，Stipe等。

2018年7月，ScaleFactor獲得Canaan Partners領(lǐng)投的1000萬美元A輪融資，Citi Ventures參與了這輪融資。

• C2FO

C2FO是營運資本市場，它允許企業(yè)及其供應(yīng)商以利于雙方的發(fā)票提前付款方式進行協(xié)作。企業(yè)將批準的發(fā)票上傳到C2FO市場并設(shè)定一個回報率。企業(yè)的供應(yīng)商以其可接受的利率對已經(jīng)批準的發(fā)票進行提前付款的申請，C2FO負責對這些要求進行匹配。它的客戶包括好市多，西門子，惠普，飛利浦等。

2016年，C2FO獲得Citi Ventures的戰(zhàn)略投資，2018年1季度，獲得Allianz X領(lǐng)投的1億美元融資。

美國投行及銀行的投資版圖向英國擴張

2018年，美國的主要投行及銀行對英國的Fintech創(chuàng)業(yè)公司進行了9筆投資，相比2016年和2017年分別只有1筆投資有了大幅增長。

這些投行在英國的投資主要包括簡化金融工作流程的人工智能公司，在線抵押貸款經(jīng)紀平臺，支付平臺，數(shù)據(jù)分析平臺等。典型的創(chuàng)業(yè)公司包括PPRO，Eigen Technologies，Trussle和Mosaic Smart Data。

• PPRO

PPRO是英國的一家專注于商家跨境支付的平臺，為商家提供無縫接收客戶付款的方式。目前它已經(jīng)支持大約140種支付方式，例如實時銀行轉(zhuǎn)賬、電子錢包、現(xiàn)金支付、直接借記支付等，未來計劃支持更多國家和更多支付方式。

2018年7月，PPRO獲得PayPal領(lǐng)投的5000萬美元融資，這一輪的投資者還包括Citi Ventures和HPE Growth Capital。

• Eigen Technologies

Eigen是一家人工智能公司，總部設(shè)在倫敦。它利用人工智能中的自然語言處理（NLP）技術(shù)，自動從文檔中提取和分類信息，并集成到客戶的工作流程中。客戶能使用這些數(shù)據(jù)做出正確的業(yè)務(wù)決策，例如滿足法律監(jiān)管要求及快速決定是否對資產(chǎn)組合進行投標。

2018年6月，Eigen Technologies獲得高盛和淡馬錫領(lǐng)投的1750萬美元融資。

• Mosaic Smart Data

Mosaic Smart Data是一家數(shù)據(jù)可視化平臺，它可匯整和分析投行固定收益交易部門的大量數(shù)據(jù)，幫助他們做出更明智的決定，并取得競爭優(yōu)勢。它使用算法篩選分散的固定收益市場的數(shù)據(jù)，并將結(jié)果呈現(xiàn)在實時可定制的面板中，幫助交易人員更好地可視化和預(yù)測客戶活動，以決定當天該側(cè)重哪些客戶；它也使管理層更好評估哪位交易員或交易部門業(yè)績更好。

2018年3月，摩根大通宣布入股Mosaic Smart Data，具體投資數(shù)額未披露。

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