外賣送餐員、網(wǎng)約車司機 …… 這些與你日常生活交集頗多的工作者，其實很可能來自同一家公司。

6 月初，勞動力運營解決方案平臺趣活在美遞交招股書，開啟納斯達克 IPO 之旅。隨之，O2O 平臺中的勞動力運營模式浮出水面。

招股書顯示，趣活是國內(nèi)最大的勞動力運營解決方案平臺， 服務客戶有美團、餓了么、滴滴、KFC、安歆集團等，趣活為上述平臺提供餐飲配送騎手、網(wǎng)約車司機、保潔家政、共享單車運維人員等勞動力。 截至 2019 年底，其平臺上月活躍勞動者人數(shù)超過 4 萬人。

趣活的角色，相當于平臺與消費者之間的連接者，通過對勞動力的調(diào)配與管理，將平臺提供的商品與服務傳遞給消費者。

從需求端來看，對平臺方而言，要在全國各個地區(qū)分別建立自有的配送、司機團隊，意味著龐大的成本及管理投入，這將大大拉低平臺的運營效率及盈利能力。隨著美團、滴滴等連接線上線下業(yè)務的公司不斷擴大業(yè)務版圖，其對相應團隊的需求也會上升，因此，趣活有其生存和發(fā)展的市場空間。

而從 商業(yè) 角度考量，勞動力運營解決方案市場究竟有多大的價值？隨著趣活推進 IPO 進程，這一隱于 O2O 平臺背后的角色，將首次直面資本市場的考驗。

外賣小哥的幕后老板

2012 年，國內(nèi) " 千團大戰(zhàn) " 打得轟轟烈烈之時，餐飲外賣行業(yè)也正處于快速成長期，面臨著勞動力缺口巨大、配送人員專業(yè)技能不足、管理成本高企等亟待解決的問題。 三位來自國際郵遞和物流集團 DHL 的 創(chuàng)業(yè) 者瞄準了這一痛點，于同年聯(lián)合創(chuàng)立了企業(yè)趣活，為外賣配送服務提供勞動力運營解決方案。

簡單來說，趣活所做的，就是建立起一個規(guī)模化、標準化的勞動者團隊，幫助美團、餓了么等合作平臺完成餐飲配送服務，外賣平臺則向其支付服務費。 實際操作中，勞動者的實際勞動關(guān)系歸屬于趣活，由趣活向勞動者支付酬金。

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趣活強調(diào)的勞動力運營解決方案，包括了對勞動者的組織與培訓。趣活招股書提到，平臺會對勞動者進行培訓、表現(xiàn)監(jiān)測和再培訓，將勞動者培養(yǎng)為能滿足行業(yè)特定要求、標準化、高效率的服務人員。

平臺上勞動者人數(shù)是決定趣活業(yè)務水平的關(guān)鍵指標，從招股書披露的數(shù)據(jù)來看，這一指標在 2019 年下半年有較大幅度增長， 平臺勞動者突破 4 萬人。 招股書提到，以 2019 年平均月活躍勞動者數(shù)計，趣活是國內(nèi)最大的勞動力運營解決方案平臺。

趣活平臺上的勞動者從事工種以外賣騎手為主，在 2018 年及 2019 年逐步加入網(wǎng)約車、共享單車、家政服務業(yè)務后，勞動者工作種類更加多樣化，包括有網(wǎng)約車司機、共享單車運維專員、家政保潔人員等。

要對如此規(guī)模的人力實現(xiàn)規(guī)模化、高效率、低成本的管理，必須借助技術(shù)手段。趣活的解決辦法為運營管理平臺 Quhuo+，同時面向勞動者和企業(yè)客戶。

在這一平臺上，管理人員可以將客戶定下的 KPI 轉(zhuǎn)化為勞動者可執(zhí)行的任務指導，并跟蹤監(jiān)測勞動者的工作量和表現(xiàn)，在數(shù)據(jù)驅(qū)動下，實現(xiàn)員工的動態(tài)管理，保證勞動力質(zhì)量并提高運營效率。

Quhuo+ 頁面截圖 來源：企業(yè)招股書

規(guī)模化的管理可以使成本得到一定程度的壓縮。 量化來看，在即時餐飲配送業(yè)務上，據(jù) 2018 年數(shù)據(jù)，趣活可以為客戶節(jié)約每單 40% 的運營成本。

趣活的訂單量與勞動者數(shù)量保持了同步增長趨勢，2019 年 Q3、Q4，其月均訂單量分別達到了 2.87 億和 2.92 億，同比增長 70% 和 88%。

目前，趣活的業(yè)務包含即時餐飲配送、共享單車運維、網(wǎng)約車司機管理、家政及其他四大模塊，其中餐飲配送業(yè)務占極大比例，幾乎貢獻了全部營收。 2019 年，趣活實現(xiàn)營收 20.6 億元，其中即時餐飲配送業(yè)務營收占比達到 98.6%，從這一角度講，趣活的業(yè)務幾乎可以與外賣騎手運營管理劃上等號。

O2O 平臺所衍生出的勞動者運營管理市場，并不起眼，但已經(jīng)催生出一個年營收達到 20 億元的企業(yè)。目前，趣活的最大機構(gòu) 投資 者為百度，持有 12.24% 的股份，另有兩大機構(gòu)投資者軟銀中國與鍇明投資，分別持有 11.67% 與 7.44% 的股份。

值得注意的是，平臺上勞動者 4 萬以上、年營收突破 20 億元的趣活，雖然是行業(yè)內(nèi)規(guī)模最大的企業(yè)， 但實際市場占有率不足 3.8%。 這一方面說明趣活還有著較大的增長空間，另一方面也印證著勞動力運營市場巨大且常常被忽視的市場規(guī)模。

價值幾何？

作為 O2O 平臺的幕后合作方之一，趣活的數(shù)據(jù)增長趨勢不錯，但與龐大的市場相比，其滲透率并不算高。與美團過百萬的騎手團隊相比，趣活平臺月活躍勞動者 4 萬的數(shù)據(jù)便相形見絀。

而即便目前只分到龐大市場的一小杯羹，承擔著高昂人力成本的趣活，在毛利上的表現(xiàn)并不突出，招股書顯示：

趣活 2019 年實現(xiàn)毛利潤 1.6 億元，毛利率不足 8%，而其在 2017 年毛利率低至 4.4%；

Non-GAAP 下，趣活 2019 年實現(xiàn)凈利潤 5135 萬元，同比增長 13%，凈利率為 2.5%，同比下降 0.6 個百分點。

毛利率較低的原因主要是人力成本較高， 以主營業(yè)務餐飲配送服務為例，2019 年支付給騎手和管理人員的服務費占比達到 84.5%， 這部分費用很難壓縮，趣活要提高毛率只能依賴于繼續(xù)提高運營效率或是上漲向客戶收取的服務費。

但無法否認的是，對 O2O 平臺、對勞動者來說，趣活等勞動力運營解決方案平臺有著不可或缺的意義與存在價值。

以美團為例，不考慮受疫情影響的 2020 年第一季度， 在 2019 年美團已連續(xù)三個季度錄得正值的營業(yè)利潤，但營業(yè)利潤率也僅維持在 5% 左右——營收規(guī)模龐大，費用同樣高企。

美團財報中，將餐飲外賣騎手成本歸于銷售成本中，結(jié)合趣活所披露的騎手運營模式可知，美團所支出的騎手成本，很大部分是支付給趣活等第三方公司的服務費。在 2019 年 Q4 及 2020 年 Q1 中，銷售成本占美團總體收入百分比分別為 65.5% 及 69%。

這部分支出并不低，但按趣活招股書中提到的其為外賣平臺客戶節(jié)約了 40% 的成本計算，如果平臺需要自行建設(shè)、管理騎手團隊，銷售成本將會有不小幅度的上漲，即便是美團，恐怕也將面臨一定壓力。

而與趣活等騎手管理方合作，平臺只需要支付一定的服務費，省錢省力，何樂而不為？可以說，勞動力運營平臺是美團們簡化組織架構(gòu)、提高經(jīng)營效率、壓縮管理成本所必要的合作伙伴。

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勞動者們同樣需要一個專為他們服務的組織，來獲得更好的職業(yè)生活保障和發(fā)展機會。趣活招股書中提到， 其平臺上 74% 的勞動者是由之前的勞動者介紹而來的，這為趣活提供了更強的團隊穩(wěn)定性，也一定程度上說明了勞動者對此類平臺的依賴。

疫情導致的失業(yè)潮與就業(yè)危機下， " 靈活用工 " 成了熱門概念。趣活這類勞動者數(shù)量規(guī)模大、用工場景多樣化的平臺，擁有靈活用工的實踐基礎(chǔ)。也就是說，趣活平臺上的勞動者可能同時是外賣配送員、網(wǎng)約車司機，或是共享單車運維人員，疊加場景下，勞動者得以增加收入并尋找職業(yè)轉(zhuǎn)型機會。

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要維持 O2O 行業(yè)的正常運轉(zhuǎn)，勞動力管理平臺是其中不可缺少的一環(huán)，其存在有著必要的行業(yè)與社會意義。但從商業(yè)角度看，高昂的人力成本是其始終無法回避的問題，也是這類平臺提升盈利能力的最大障礙。而平臺對成本的控制，也會進一步擠占趣活等第三方公司的服務費。

目前，趣活的市占率不足 3.8%，意味著這一市場還未體現(xiàn)出頭部效應，行業(yè)內(nèi)競爭激烈。 相應地，O2O 平臺可選擇的合作方很多，趣活等企業(yè)的話語權(quán)相對較弱，在此情況下，要讓掌握著話語權(quán)的大平臺出讓更多利潤并非易事。

此次趣活開啟 IPO 進程，在走向公開市場的過程中，將勞動力運營這一不常被人注意的行業(yè)推向臺前，趣活的商業(yè)模式也在得到更為嚴苛的檢視。

來源：資本偵探 李婷婷