消費公司排隊 IPO。

" 當我在麥當勞炸下第一筐薯條時，就有以后創立中餐品牌，甚至挑戰麥當勞的想法。"

2024 年香港第一家門店開業現場，遇見小面創始人宋奇如是聊起 創業 初衷。2010 年，宋奇、蘇旭翔、羅燕靈——三位來自華南理工大學的 85 后辭去外企工作，下場開起面館，從廣州巷子里 30 平米的小店做起，把門店開到了 20 多個城市近 400 多家。

走到如今，宋奇的夢想也已經實現一半——

港交所官網顯示，遇見小面近日正式向港交所遞交招股說明書，擬主板掛牌上市，沖擊 " 中式面館第一股 "。在此身后，還有一支長長的消費公司隊伍，排隊奔赴港交所。

始于廣州，三位 85 后開面館，要 IPO 了

時間回到 2010 年，宋奇從香港 科技 大學碩士畢業后進入香港麥當勞營業部，一年后回到廣州加入百勝中國開發部，積累了運營、選址經驗后，在 2012 年開了一家餃子店。然而，從餃子館到茶餐廳，前兩次創業并不順利。

偶然間，宋奇在一檔綜藝上聽到 " 重慶小面 "，當即決定和大學同學、現在的妻子羅燕靈飛往重慶取經。宋奇在一次公開演講中回憶，兩人在一個重慶面館前賴了半天，交了五千塊學費，最后用八個小時把重慶小面最精華的部分拿回了廣州。

2014 年中旬，叫上羅燕靈和同學蘇旭翔，三個來自華南理工大學的年輕人在廣州體育東橫街開出一家 30 平米的街邊小店。他們把實驗室里的電子秤、量杯、油溫計、鹽度計等一批實驗室設備搬進廚房，用理工思維來精確小面制作的 " 度量衡 "。

（遇見小面一周年視頻）

小店剛剛起步，宋奇從一位來店里吃面的顧客那里拿到了第一筆錢。根據招股書披露，2015 年遇見小面先后完成兩筆天使輪 投資 ，為顧東生個人和青驄資本。有了資金和供應鏈資源，三位創始人在廣州一線商圈一口氣開了三家品牌店，遇見小面的連鎖步伐就此邁開。

宋奇在公開演講中提到，2016 年初聽說九毛九也要做小面，他跑到九毛九總部找到了創始人管毅宏，開門見山：" 你干重慶小面，我也干重慶小面，我今天斗膽跟你說一句，你也不一定干得過我，咱倆兩虎相爭何必呢？如果咱們一起干，在整個華南，甚至整個中國都沒有對手。"

很快，九毛九董事會決定聯手并投資遇見小面，宋奇拿到了第三輪融資。這一年年底，宋奇還邂逅了弘毅投資旗下專門投餐飲的百福控股。交流一番后，百福控股以 1 億元估值對遇見小面進行了 2500 萬元的投資。

此后，遇見小面接連拿下碧桂園創投、喜家德等融資，門店也在后期迅速擴張，從一家到三家，再到 100 家、200 家、400 家 …… 過去一年，還在香港迅速開出 6 家門店，劍指出海。在一輪輪融資、一次次迭代擴張里，三人最終走到了 IPO 大門前。

在遇見小面創立一周年的微紀錄片里，宋奇斬釘截鐵地說：" 餐飲業未來必將發生翻天覆地的變化，不是因為東西變了，是因為做的人變了。"

彼時，他帶著扁平的黑框眼鏡，穿著員工服，和蘇旭翔、羅燕靈穿梭在熱氣騰騰的煮面鍋邊，三位創始人臉上還沒有完全褪去學生時期的青澀感。視頻搖搖晃晃拍下他們的一周年，后續寫道，" 這是一場馬拉松，我們已經上路了。"

開店 400 家，一年賣出 10 億，客單價超 30 元

翻開招股書，遇見小面把自己定義為一家現代中式面館經營者。

根據招股書，遇見小面每家門店的 SKU 大概在 30 至 40 個，包括我們熟知的重慶小面、金碗酸辣粉等主食，單價范圍在 13 元到 35 元人民幣之間。目前還拓展出了川渝特色小吃、燒烤、現炒澆頭面等產品線。

截至 2024 年末，遇見小面在中國內地 22 個城市總共開設了 374 家門店，香港特別行政區開設 6 家門店。這些門店大多集中在一線及新一線城市，采用直營和特許經營相結合的雙重模式，其中，直營門店是遇見小面的主要模式，門店總數 279 家，收入占比超過 80%。

最近兩年間，遇見小面擴張加速，在 2024 年里就新開門店 120 家，拓店速度達 42.9%，而將近 400 家門店的體量也撐起了遇見小面破 10 億的營收。

在 2022 年 -2024 年間，遇見小面分別實現收入 4.18 億元、8.01 億元、11.54 億元，年復合增長率 66.2%；同期凈利潤分別為 -3597.3 萬元、4591.4 萬元、6070.0 萬元。遇見小面將三年的收入增長歸因為門店的持續拓展，2022 年的虧損也給出了解釋，主要是由于疫情影響。

在翻臺率方面，2022 年至 2024 年，遇見小面的翻臺率分別為 3.1 次 / 天、3.8 次 / 天、3.7 次 / 天；同期訂單數分別為 1416 萬單、2821 萬單、4209 萬單；單店日均銷售額分別為 1.18 萬元、1.39 萬元、1.24 萬元。取訂單數平均值大致估算，相當于一年能賣出約 2 萬碗面。

而就 2024 年總商品交易額看，遇見小面以 13.48 億元的交易額位居中國第一大川渝風味面館經營者，以及第四大中式面館經營者，前三位分別是和府撈面、李先生牛肉面大王和老碗會，交易額分別為 25.30 億元、20.60 億元、14.20 億元。

根據招股書總結，遇見小面共進行過 8 輪融資，投資方包括前文提到的青驄資本、九毛九、弘毅投資旗下百福控股、碧桂園創投、喜家德等，最后一輪融資前，遇見小面的估值已經達到 20 億元。

IPO 前的五大股東里，淮安創韜持股為 49.04%，其中淮安創韜的大股東為創始人、董事長兼 CEO 宋奇，持股為 66.67%，蘇旭翔持有另外 33.33% 股權。此外，弘毅投資通過百福控股旗下奇昕持股 17.16%，碧桂園控股旗下匯碧資金合計持股 9.05%，顧東生持股 7.73%，九毛九旗下品芯悅谷持股為 6.5%。

值得一提的是，前京東集團 CEO 徐雷也加入了遇見小面，擔任獨立非執行董事，為其下沉市場及數字化能力提供戰略支持。

當然，現實困境也擺在眼前。從數據來看，2022-2024 年，遇見小面的訂單平均消費額分別為 36.1 元、34.0 元、32.0 元，呈逐年下降趨勢。而截至 2025 年 4 月 5 日，遇見小面擁有門店 380 家，其中廣東市場門店 250 家，占比 65.79%。何以走出廣東？顯然，遇見小面地域局限仍待突破。

競爭愈發激烈，門店擴張是遇見小面的下一步動作，公司在招股書中表示，" 下沉低線市場開店、探索海外市場開店、加大特許經營模式開店，是我們未來發展的‘三駕馬車’。" 也就是說，遇見小面接下來的三個大方向將是——下沉、出海、加盟。

赴港上市潮

此次遞表，遇見小面走到了一個關鍵檔口，正是消費企業港股 IPO 潮重啟的一幕幕。

今年 3 月，港股迎來蜜雪冰城這個重量級 IPO ——上市首日股價高開超 29%，市值突破千億港元；融資認購超 5258 倍，認購金額超 1.8 萬億港元，刷新歷史成為新一代港股 " 凍資王 "。如今，蜜雪冰城總市值已經超 1700 億港元。

" 蜜雪冰城告訴大家，一年能夠掙四十多億的消費公司每年還在成長。可以看到，港股消費股剛剛開始，基于退出通道相對順暢，我們會適當增加消費領域投資。" 嘉御資本創始合伙人兼董事長衛哲投資界百人會聊起這一幕。

這背后，消費企業赴港 IPO 的鑼鼓再次敲響。根據畢馬威報告，2025 年一季度，港股 IPO 融資額達 177 億港元（約合 165 億人民幣），同比增長 270%，創下自 2021 年以來第一季度的新高。而這之中 40% 的 IPO 企業來自消費品市場，實際募資額超過 10 億港元的 IPO 企業中，蜜雪冰城、古茗、布魯可幾家消費企業就已經占了大頭。

最近一個月，港股排隊的消費企業名單里又出現了新名字。就在遇見小面遞表不久，溜溜梅母公司溜溜果園也向港交所遞交了招股書，擬主板掛牌上市。而在此之前，溜溜果園曾在 2019 年 6 月遞表深交所，但在半年后主動撤回了申請。

除此之外，東鵬特飲、周六福、卡游、老鄉雞、海天味業、安井食品、八馬茶業、滬上阿姨等一批消費品牌再次迎頭趕上，這之中，大多企業此前都曾有遞表經歷或 A 股上市經歷。

不同于此前消費賽道的低迷時期，消費企業扎堆更多是為抓住港股這個幾乎唯一的 IPO 渠道，而如今，消費股肉眼可見飛速增長。其中，去年 6 月登陸港股的老鋪黃金一路逆勢上漲，今年第一季度仍飆升超 200%，此外毛戈平也在一季度上漲超 70%。

" 今年港股消費公司不愁基石投資人。" 高盛數據也佐證了這一觀點——港股單個 IPO 平均吸引約 30 家機構投資者參與，消費類項目因行業透明度高更受青睞。

從去年底至今，內地與香港監管部門聯動推動企業赴港上市，包括大幅精簡企業赴港上市備案材料、香港證監會與港交所優化上市批核流程，推出 " 全流通快速通道 " 和 " 預溝通機制 " 等等，疊加美聯儲降息預期，提振了消費企業融資需求 ?。

從行業本身來看，消費行業因現金流穩定、增長可見性強，讓其成為國際資本配置中國資產的重點領域。不久前，一位頭部 VC 投資人告訴投資界：

" 有合適的消費公司都趕緊推去港股 "。

局勢風云變幻，最新一幕是中概股回流，港股遞出橄欖枝——目前在海外上市的中概股約有 300 至 400 間，已在香港上市的公司占市值 70%，交易所一直做很多工作來吸引中概股來港上市，只要滿足上市要求都歡迎來港上市。

" 利用好每一場危機。" 所有人都期待著這里誕生中國下一批全球性企業。

來源：天天 IPO