本文來自： 華爾街見聞 ，作者：鮑奕龍，題圖來自：視覺中國

億萬富翁瑞·達(dá)利歐已完全出清其在全球最大對沖基金橋水的最后股份并退出董事會，為這家由他親手創(chuàng)辦的公司的所有權(quán)結(jié)構(gòu)畫上句點，也標(biāo)志著一段漫長而復(fù)雜的領(lǐng)導(dǎo)層交接正式落幕。

上周橋水基金在致客戶的一封信中表示，已經(jīng)回購了瑞·達(dá)利歐的所有剩余股份。公司隨即向文萊投資局發(fā)行了新股。在這筆價值數(shù)十億美元的交易中，這家東南亞主權(quán)財富基金獲得了橋水近20%的股權(quán)。

75歲的橋水創(chuàng)始人瑞·達(dá)利歐在一份聲明中表示，他期待以“客戶和導(dǎo)師”身份見證橋水的未來成功。橋水高層也對創(chuàng)始人的新角色表達(dá)了積極看法。公司表示，達(dá)利歐、董事會和員工將在康涅狄格州和紐約共同慶祝公司成立50周年。

此次股權(quán)變動標(biāo)志著達(dá)利歐自2011年啟動的繼任計劃終于完成 ，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為這將簡化橋水的公司治理結(jié)構(gòu)，有助于該傳奇對沖基金重新聚焦投資業(yè)績。

橋水管理資產(chǎn)規(guī)模近年來大幅縮水，從2019年底的1680億美元降至2024年底的921億美元。不過該公司旗艦基金Pure Alpha在限制規(guī)模后表現(xiàn)有所改善，2024年獲得11.3%收益，2025年上半年更是錄得17%漲幅。

一、動蕩繼任終告一段落

達(dá)利歐的徹底退出，標(biāo)志著一場始于十多年前的交接大戲終于收官。

2011年，達(dá)利歐表示橋水的繼任計劃將是一個為期10年的過程，但整個過程被證明是“漫長而棘手的”。

公司在此期間嘗試了多種CEO組合，其中一位甚至在離職后起訴公司，最終雙方達(dá)成和解。

據(jù)熟悉公司情況的人士稱，盡管達(dá)利歐近年來已相繼卸下首席執(zhí)行官、聯(lián)席投資主管和董事會主席等職務(wù)并持續(xù)減持股份，但他依然積極參與公司事務(wù)，“定期提出要求和表達(dá)不滿”。

因此，他從所有權(quán)和董事會層面的完全退出，被期待能掃清治理障礙。橋水首席執(zhí)行官 Nir Bar Dea 和董事會聯(lián)席主席 Mike McGavick 在致投資者的信中稱：

達(dá)利歐出售最后股份是所有權(quán)過渡進程的“理想終點”。

二、文萊主權(quán)基金成為重要股東

據(jù)媒體報道，橋水基金首先回購了達(dá)利歐持有的剩余股份，隨后向文萊投資局發(fā)行新股。

這筆數(shù)十億美元的交易使得這家東南亞主權(quán)財富基金獲得橋水近20%股權(quán)，成為該公司最大股東之一。

文萊投資局此前就是橋水的長期投資者，此次是將其投資于橋水基金產(chǎn)品的資金轉(zhuǎn)為對橋水公司的股權(quán)投資。

報道指出，盡管文萊基金持股比例可觀，但 橋水聯(lián)合投資總監(jiān)Bob Prince仍持有更大股權(quán)。

本文來自： 華爾街見聞 ，作者：鮑奕龍