科技獵男士創(chuàng)業(yè)先鋒JR913：清科集團(tuán)董事長(zhǎng)兼CEO倪正東
|
NO.CYXF1-913；參考時(shí)間2015年11月；原作者：劉安妮
-------------------------------------------------------------------------------------
清科集團(tuán)、董事長(zhǎng)兼CEO倪正東先生在2015年全球天使投資論壇上分享了中國(guó)天使投資行業(yè)發(fā)展情況，他認(rèn)為目前是資本的寒冬但并不是一個(gè)創(chuàng)業(yè)的寒冬， 目前為止他投的好項(xiàng)目都是冬天投的，創(chuàng)業(yè)者不要懼怕寒冬，冬天往往是超車最好的時(shí)機(jī)。
同時(shí)，他認(rèn)為，一個(gè)好的創(chuàng)業(yè)者并不是一個(gè)會(huì)講故事的人，而是一個(gè)有強(qiáng)大的執(zhí) 行力的人，在公司面臨困難的時(shí)候，一定是創(chuàng)業(yè)者做決定的時(shí)候，而不要 指望投 資人，并提醒創(chuàng)業(yè)者，融資只是階段性的成功，并不是真正的成功，未來(lái)的路還很長(zhǎng)。
以下是倪正東介紹的國(guó)內(nèi)天使投資狀況節(jié)選
總體情況，前三季度天使投資基金共募集64支基金，募集金額16億元，投資了1366 個(gè)項(xiàng)目，投資了14億元，這個(gè)數(shù)據(jù)大于十年前VC全面投資的 水平從基金的數(shù)量來(lái)看，主要是人民幣的天使機(jī)構(gòu)占了90%從投資的地域來(lái)看，以北京為主，上海、深圳、廣東等地也有很多投資從天使服務(wù)來(lái)看，體現(xiàn)了多元化，表現(xiàn)在路演、眾籌等方式
以下為演講實(shí)錄節(jié)選：
-------------------------------------------------------------------------------------
國(guó)內(nèi)天使投資現(xiàn)狀
?
國(guó)內(nèi)有一段時(shí)間是個(gè)人來(lái)投資，包括徐小平老師，是用自己的錢(qián)做這個(gè)事情。現(xiàn)在大家也是用自己的錢(qián)投資，但是基金化，有一個(gè)引領(lǐng)投資， 像徐小平的真格。目前的基金化也是一個(gè)趨勢(shì)。前幾天我跟證監(jiān)會(huì)劉建軍老師有一個(gè)討論，他覺(jué)得天使投資不應(yīng)該證券化，不應(yīng)該機(jī)構(gòu)化。
?
我覺(jué)得天使投資機(jī)構(gòu)化是暫時(shí)的一個(gè)問(wèn)題，它填補(bǔ)了目前早期投資更早的基金，讓更多的人來(lái)參與天使投資。我覺(jué)得在現(xiàn)階段是一個(gè)非常好的事情。所以從市場(chǎng)的角度來(lái)看，我覺(jué)得劉建軍老師說(shuō)的，他說(shuō)的也是一個(gè)正確的事，但目前的市場(chǎng)上，機(jī)構(gòu)的天使投資也是非常需要，也是我們整個(gè)天使行業(yè)推動(dòng)的一個(gè)不可缺少的力量。
?
前三季度我們天使投資基金共募集64支基金，募集金額16億元。從幾年前是沒(méi)有什么天使投資基金，到現(xiàn)在前三季度募集了64支基金，我覺(jué)得這方面跟我們市場(chǎng)的活躍，跟政府的引導(dǎo)，跟成功的創(chuàng)業(yè)者的參與密不可分。目前的投資量，就是機(jī)構(gòu)天使投資量，我們統(tǒng)計(jì)的范圍之內(nèi)，2015年前三季度投了1366個(gè)項(xiàng)目，投資了14億元。
這個(gè)數(shù)字是什么呢？我們因?yàn)槭菑?2000年開(kāi)始做VC的研究和統(tǒng)計(jì)，這個(gè)數(shù)據(jù)相當(dāng)于是，大于十年前VC全面投資的水平。以前的天使投資在三四年前，天使投資偶爾聽(tīng)到的是徐小平老 師等等幾個(gè)少數(shù)的人，現(xiàn)在越來(lái)越多了。
?
從基金的數(shù)量來(lái)看，主要還是人民幣的天使機(jī)構(gòu)占了90%。73%是人民幣。所以人民幣在天使投資絕對(duì)是一個(gè)主體。當(dāng)然美元還是需要的，像我個(gè)人參與的，今年我個(gè)人投了接近20個(gè)天使的項(xiàng)目，中間也有大概四五個(gè)是美元投的。投資領(lǐng)域主要從金額來(lái)算，互聯(lián)網(wǎng)，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，金融，娛樂(lè)，健康這些比較多。相對(duì)比較少的還是重資產(chǎn)的，或者傳統(tǒng)的行業(yè)，不太適合天使投資。
?
從投資的地域來(lái)看，北京還是跟投錢(qián)最多的地方，北京、上海、深圳、廣東這些地方，相對(duì)來(lái)說(shuō)天使投資最發(fā)達(dá)。為什么會(huì)這樣？因?yàn)檫@些地方互聯(lián)網(wǎng)比較發(fā)達(dá)，產(chǎn)業(yè)比較發(fā)達(dá)，創(chuàng)業(yè)的氛圍也比較好，錢(qián)也比較多，這幾個(gè)地方：北京、深圳、上海、杭州等等這些城市，肯定是中國(guó)的創(chuàng)業(yè)的中心城市。要去西藏或者新疆 發(fā)展天使投資，我覺(jué)得還是比較困難，還是在一些創(chuàng)業(yè)集中的地方發(fā)掘天使投資會(huì)比較好一些。
?
2015年中國(guó)天使退出增多，一批投資項(xiàng)目紛紛掛牌新三板。我2011年投了一個(gè)公司，是做游戲的，投了50萬(wàn)美元給它，今年賣給了上市公司，也 差不多是十倍的回報(bào)。
?
目前天使服務(wù)多元化，剛才說(shuō)眾籌的平臺(tái)，創(chuàng)業(yè)大賽，路演。幾年國(guó)內(nèi)做路演的， 就一個(gè)創(chuàng)業(yè)邦的創(chuàng)新中國(guó)。現(xiàn)在到哪兒都有創(chuàng)業(yè)日。但是還好，六七年前做 Demo的時(shí)候可能幾百人，我聽(tīng)說(shuō)今年在杭州的創(chuàng)新中國(guó)一萬(wàn)多人，最近用特警維持秩序，所以場(chǎng)面非常火爆。
?
今年大家都擔(dān)心投資會(huì)不會(huì)爆滿？我告訴大家前三季度，VC、PC加天使投資募集資金4500億人民幣。前三個(gè)季度VC，PC加天使投資了4200億人民 幣。所以我們這個(gè)錢(qián)還是挺多的，我們的錢(qián)支持到創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)上去了。所以大家說(shuō)現(xiàn)在沒(méi)錢(qián)，那肯定是假的。我覺(jué)得現(xiàn)在天使的錢(qián)還挺多。以前三千多萬(wàn)天 使，現(xiàn)在募個(gè)三個(gè)億，剛才我們臺(tái)下的說(shuō)，他的基金兩天就搞完了，所以說(shuō)市場(chǎng)還是非常的活躍。
?
當(dāng)然現(xiàn)在投資上人才的搶奪，真格基金和蔡文勝，李開(kāi)復(fù) 聯(lián)合做一個(gè)組織，然后另一個(gè)組織又搞了一個(gè)會(huì)，所以都在爭(zhēng)奪人才。所以這方面天使投資還是投人。當(dāng)然市場(chǎng)方面有各種各樣的機(jī)會(huì)，小而美的市場(chǎng)也不 錯(cuò)。從To C到To B，現(xiàn)在很多基金說(shuō)就做To B的，這也是一個(gè)趨勢(shì)。
?
當(dāng)然這個(gè)行業(yè)還需要誠(chéng)信，有很多做數(shù)據(jù)的，有很多做夸大的事情的，所以這里也有浮夸的就是說(shuō)融一百多萬(wàn)人民幣，說(shuō)融了幾千萬(wàn)人民幣。這個(gè)數(shù)字我們知道，很多數(shù)字確實(shí)有很多水分。這個(gè)在媒體上報(bào)告也就罷了，有的我明顯的知道，他們不斷把數(shù)字做起來(lái)，騙天使，然后跟天使一塊騙A輪，之后騙B輪，所以這方面也出了很多問(wèn)題，所以市場(chǎng)上也出現(xiàn)了真假的創(chuàng)業(yè)者。
?
最近這兩周的時(shí)間我收到的商業(yè)計(jì)劃，我個(gè)人郵箱收到的商業(yè)計(jì)劃是我過(guò)去三年的總和。這里很 多看的都不靠譜，因?yàn)殡p創(chuàng)，總理呼吁創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新，導(dǎo)致很多人來(lái)創(chuàng)業(yè)。其實(shí)這個(gè)東西也不是好現(xiàn)象。
?
-------------------------------------------------------------------------------------
聊一聊資本寒冬
?
大家說(shuō)資本的寒冬，創(chuàng)業(yè)的寒冬，其實(shí)我不覺(jué)得是創(chuàng)業(yè)的寒冬。我們今天為止投的最好的公司，都是冬天投到的。資本市場(chǎng)，我在這個(gè)行業(yè)17年時(shí)間，我覺(jué)得冬天總是很短，沒(méi)有那么長(zhǎng)。冬天的時(shí)候其實(shí)是超車的最好時(shí)候。08年大家都覺(jué)得寒冬，08年做的公司挺好的。所以我覺(jué)得 寒冬不寒冬，其實(shí)對(duì)自己來(lái)說(shuō)都沒(méi)有任何問(wèn)題。因?yàn)閷?duì)于一個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō)都要經(jīng)歷春夏秋冬。沒(méi)有非典就沒(méi)有阿里巴巴。
美國(guó)的天使跟VC差不多，中國(guó)的天使跟VC還相差至少，十分之一，說(shuō)明天使投資還有巨大的增長(zhǎng)空間。2015年地中國(guó)高凈值人數(shù)達(dá)到216萬(wàn)人，可投資資 產(chǎn)規(guī)模達(dá)到37萬(wàn)億人民幣。我相信未來(lái)中國(guó)的天使投資在中國(guó)發(fā)展?jié)摿薮蟆．?dāng)然天使投資的邏輯，選行業(yè)，產(chǎn)業(yè)更重要。團(tuán)隊(duì)第一，這肯定是。
?
我個(gè)人做投資，我做顧問(wèn)幫了200多家公司，做天使做了30多家公司，最后發(fā)現(xiàn)還是相信我們當(dāng)時(shí)教育的那句話，做天使投資人最重要。我們見(jiàn)到好幾個(gè)都是柳暗花明又一村。
?
天使投資人還是要做的很專。我們今天投天使的公司，有的公司一年估值增長(zhǎng)了一百多倍，我覺(jué)得當(dāng)時(shí)投資的時(shí)候還猶豫。但是發(fā)現(xiàn)最后這個(gè)就是一個(gè)執(zhí)行力。有的創(chuàng)業(yè)者一年能幫你募 四輪，公司增長(zhǎng)非常快，穩(wěn)健，你根本不用操心。他需要你的時(shí)候，他說(shuō)倪總，我需要你簽字。我覺(jué)得執(zhí)行力非常重要，而不是講故事。當(dāng)然天使投資需要 拿適當(dāng)?shù)腻X(qián)，給天使的股份也不要太多，像我們自己，最好是20%左右。
?
我們有的時(shí)候做天使投資象征性的我們兩個(gè)點(diǎn)也行，我們是參與。我們覺(jué)得很多 天使投資本身就是創(chuàng)業(yè)者，本身就有自己的生意，我們只是參與這個(gè)事，是因?yàn)槲覀冇泻闷嫘模覀冇X(jué)得是幫助更多的同鄉(xiāng)，校友，朋友去實(shí)現(xiàn)他的夢(mèng)想， 我覺(jué)得參與感非常的重要。創(chuàng)業(yè)者選擇融資，資源比資本更重要。當(dāng)然，市場(chǎng)是觀眾，團(tuán)隊(duì)是演員，天使是導(dǎo)演。我們做天使投資的，我們絕對(duì)不是老板， 我從來(lái)不覺(jué)得我們是創(chuàng)業(yè)公司的老板。
?
我自己也是創(chuàng)業(yè)公司，我覺(jué)得我的投資人也不是我的老板。因?yàn)槲矣X(jué)得這個(gè)東西，如果你成為老板，如果你覺(jué)得你是 老板，你就來(lái)管這個(gè)公司，否則你不要說(shuō)你是老板。我們更多的是駕駛員旁邊的一個(gè)可以商量的人，有什么事情可以商量，幫你出出主意，最后還是靠你。 我們?cè)陉P(guān)鍵的時(shí)候一定是創(chuàng)業(yè)者說(shuō)的算，決不是VC說(shuō)的算。
?
-------------------------------------------------------------------------------------
融資成功只是一個(gè)階段性的成功
?
創(chuàng)業(yè)者融資成功并不是真正的成功，我自己投的公司里也有公司從幾百萬(wàn)美元的估值，到5億美元估值，融完各輪，以為要敲鐘上市，最后沒(méi)了。我見(jiàn)到C輪死的公司太多了。所以融到錢(qián)并不是一定成功的。今天我見(jiàn)到的，去年融資幾億美元的，甚至更多錢(qián)的人，現(xiàn)在還是跟初創(chuàng)公司一樣的，到處去找錢(qián)。最近的這些 美團(tuán)跟點(diǎn)評(píng)的合并，滴滴跟快的的合并，很多的問(wèn)題是什么？燒不起了，投VC投不起了，大家再打仗都死掉，大家結(jié)婚吧。
?
就是融資成功，融資是一個(gè)階 段性成功，但是不是真正的成功。在阿里巴巴之前，比它強(qiáng)的公司你們都不知道，中間有很多公司：8848等等的，現(xiàn)在誰(shuí)還記得？這些公司融的比阿里 巴巴多多了，誰(shuí)記得？所以融資成功并不是最終的成功，融資的錢(qián)要小心的用；融資的錢(qián)只是你作為一輛汽車的油，當(dāng)你資金流斷掉的時(shí)候你可能猝死。所以創(chuàng)業(yè)公司需要管好它的現(xiàn)金流。
|
