最近， 中國院外醫藥產業數字化 綜合服務平臺 藥師幫利好頻出。

5月底，藥師幫對外宣布，公司將于今年啟動億元級股份回購，與此同時，藥師幫高管于二級市場陸續增持公司股份。回購及增持計劃彰顯了管理層對公司長期增長及市場表現的信心，藥師幫股價也隨之逆勢增長，走出了今年以來第一個漂亮的上弧線。

6月初，藥師幫對外宣布，達成與越疆機器人的全面戰略合作，更為外界矚目。

藥師幫聯手越疆機器人，將開啟醫藥零售無人化時代。雙方將以醫藥具身智能機器人、AI大模型及藥品物聯網技術等，共同探索智慧解決方案在醫藥研發、倉儲、配送、零售、用藥服務等全鏈場景的應用，為零售藥店轉型提供新動能，推動醫藥產業與機器人技術的深度融合。

2024年財報 是 藥師幫交出 的 一份利潤增長與戰略升級并重的答卷

作為國內院外醫藥產業數字化龍頭，藥師幫于上半年發布的2024年年報備受市場關注。

從財報數據看，藥師幫 商業 模式的穩健性與高成長性已獲驗證。2024年，藥師幫經調整凈利潤1.57億元，同比增長20%；凈利潤全面扭虧為盈，達3001萬元，經營性現金流入同比增45.4%至6.56億元，盈利能力顯著增強。這不僅標志著公司從規模擴張向質量提升的戰略轉型初見成效，更印證了其以數字化驅動供應鏈效率革命的商業邏輯可行性。

在政策推動與消費升級的雙重驅動下，中國醫藥流通市場正經歷著深刻變革。隨著 “處方外流”“基層醫療能力提升” 等政策東風興起，院外市場迎來黃金發展期，將成新增長新引擎。據弗洛斯特沙利文預測，2021-2026年院外市場規模將以10.9%的年復合增長率擴容，2026年有望突破9263億元，占醫藥流通市場比重達45.7%。2024年，藥店行業連鎖化率加速提升，商務部規劃至2025年，連鎖率將接近70%，疊加數字化轉型需求，行業競爭格局向高效化、集中化演進。

藥師幫 以 數字化 重構院外供應鏈，盈利能力 進入持續釋放期

藥師幫的核心優勢在于其 “連接+賦能”的雙輪驅動模式。一方面，通過數字化平臺鏈接超82.7萬家藥店及基層醫療機構，覆蓋全國98.9%的縣域及91.2%的鄉鎮，形成強大的網絡效應；另一方面，依托自營與平臺業務協同效應，構建起“找藥、交付、資金”全鏈條的解決方案。2024年，自營業務SKU超390萬個，平均出庫時間壓縮至3小時，存貨周轉天數僅33天，遠超行業平均水平。此外，公司通過SaaS工具如掌店易、云商通等，賦能中小藥店數字化轉型，提升其采購效率與運營能力，用戶粘性持續增強，月均付費率達92.7%，付費用戶月均下單近28.5次。

2024年，藥師幫進一步深化戰略布局，鞏固競爭壁壘，多維度的布局打開了新的增長空間，其中中藥與基層醫療業務成新亮點。在產品端，公司加速拓展中藥飲片市場，成功引入600家中藥飲片廠，中藥類SKU超13萬個，2024年銷售額突破20億元，同比增長62.8%，同時，自有品牌“樂藥師”推出的大單品藿香正氣口服液，實現年銷售3800萬元。依托數字化 營銷 能力，有望打造新的利潤增長點。在服務端，藥師幫以“光譜小屋”為觸手，投放數萬臺智能POCT設備如“未來光譜慢病檢測儀”、“未來光譜免疫小方盒”、”未來光譜微型血球儀”等應用于基層醫療檢測場景，構建“檢驗+診斷” 生態，覆蓋11000家診所，推動基層醫療服務標準化。

二級市場估值偏低， 藥師幫 高成長性凸顯 投資 價值

當前，藥師幫在港股市場的估值正處在修復期，仍顯著低于行業預期。與其行業地位及增長潛力形成較大反差。公司管理層上半年通過股份回購與增持表達信心。從行業對比來看，院外市場數字化滲透率仍處于低位（2023年僅20%），而藥師幫作為院外賽道中的龍頭企業，市占率一直持續領先，未來有望受益于政策紅利與行業整合。據弗洛斯特沙利文預測，2027年院外數字化流通市場規模將達3583億元，年復合增長率14.7%，藥師幫憑借先發優勢與技術壁壘，有望進一步擴大市場份額。

藥師幫以技術為核心、以用戶為導向的發展路徑，在院外市場擴容與數字化轉型的浪潮中，正推動著行業的效率革命。在政策支持與市場需求的雙重驅動下，藥師幫盈利能力的持續提升、多元業務的協同效應，以及二級市場的估值洼地，使其成為了極具吸引力的成長型標的。