在中國(guó)，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，最重要的是可能是“方向”和“節(jié)奏”。方向代表戰(zhàn)略，如果方向錯(cuò)了，那么跑得越快死得越快；而節(jié)奏代表的是競(jìng)爭(zhēng)中資源投入的時(shí)機(jī)和力度，時(shí)機(jī)選擇不好力度使用不當(dāng)，同一件事，可能會(huì)產(chǎn)生極好和極壞兩種截然相反的結(jié)果。

CDN行業(yè)即是如此。短短兩年時(shí)間，CDN行業(yè)就走出了一條急速上升又快速隕落的、截然相反的路徑。

最近兩年來(lái)，隨著圖片社交、移動(dòng)資訊、高清視頻、直播、短視頻、等諸多細(xì)分領(lǐng)域的崛起，CDN的“賣(mài)水”行情節(jié)節(jié)看好，廣大云廠(chǎng)商也在此時(shí)蜂擁進(jìn)入。“計(jì)算+存儲(chǔ)+分發(fā)”云管端一條龍的概念和服務(wù)，使得大大小小的云廠(chǎng)商獲得了融資，估值節(jié)節(jié)攀升。但可能連參與者都沒(méi)有想到，僅僅一年時(shí)間，CDN行業(yè)的價(jià)格戰(zhàn)就來(lái)得如此迅猛，大部分云廠(chǎng)商都陷入營(yíng)收越大賠錢(qián)越多的死胡同中。、

本想靠CDN做大營(yíng)收講故事，但嚴(yán)重的虧損，又成為了壓垮駱駝的最后一根稻草。越來(lái)越多的云廠(chǎng)商，急于融資緩解財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，擔(dān)心自己成為下一個(gè)樂(lè)視。

一年前，CDN還是融資的香餑餑，如今卻驟變?yōu)樵茝S(chǎng)商不堪承受的虧損源頭甚至是引發(fā)資金危機(jī)的導(dǎo)火索。究竟是應(yīng)該繼續(xù)蒙眼狂奔，還是該忍痛割肉？或許是時(shí)候給投資人一個(gè)交待了。

曾經(jīng)的融資利器，如今的創(chuàng)業(yè)雷區(qū)

最近兩三年來(lái)，大量云公司蜂擁而入CDN領(lǐng)域，但自始至終，這個(gè)領(lǐng)域，全球只有美國(guó)、中國(guó)各一家廠(chǎng)商在賺錢(qián)。美國(guó)的是Akamai，中國(guó)的是網(wǎng)宿科技。

新進(jìn)入CDN領(lǐng)域的云廠(chǎng)商，起初可能是看中了Akamai和網(wǎng)宿的利潤(rùn)，也確實(shí)嘗到了甜頭；但他們進(jìn)入這一領(lǐng)域的主要目的是，借用上述標(biāo)桿案例向資本市場(chǎng)“講故事”。即使是面對(duì)嚴(yán)峻的行情，他們也會(huì)義無(wú)反顧。

然而，可能沒(méi)有人能想到CDN行業(yè)在一年之內(nèi)發(fā)生如此大的變化。大大小小的云廠(chǎng)商，都難逃此劫：

兩個(gè)月前，阿里巴巴集團(tuán)發(fā)布了截至2017年6月30日的2018年第一財(cái)季報(bào)告，財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，阿里云在第一財(cái)季虧損5.32億元，比上一季度增加虧損0.27億元，也比去年同期多虧損了0.93億元，不僅不見(jiàn)止損的趨勢(shì)，而且虧損還有點(diǎn)越來(lái)越大。此前有投資機(jī)構(gòu)調(diào)研稱(chēng)，阿里云的CDN占比在30%左右。不難看出，CDN一定程度上加大了阿里云的虧損。

云巨頭尚且如此，中小云廠(chǎng)商自然更加難熬。迅雷的財(cái)報(bào)顯示，今年二季度運(yùn)營(yíng)虧損1130萬(wàn)美元，一季度虧損1020萬(wàn)美元，上半年累計(jì)虧損過(guò)億。財(cái)報(bào)顯示，包括云計(jì)算業(yè)務(wù)在內(nèi)，公司持續(xù)投資的一系列新技術(shù)和服務(wù)仍在虧損。

金山云似乎日子更不好過(guò)，金山云的公告顯示，2015年、2016年與2017年上半年期間，不包括非經(jīng)常性項(xiàng)目，公司除稅前凈虧損分別為2.38億元、4.75億元與3.98億元，虧損放大的趨勢(shì)非常明顯……

即使是曾被云廠(chǎng)商拿來(lái)融資講故事的范本——網(wǎng)宿科技，在價(jià)格戰(zhàn)的重壓下，今年以來(lái)，其股票持續(xù)下跌。10月13日，該公司發(fā)布前三季報(bào)預(yù)告稱(chēng)，凈利潤(rùn)同比下降33%-43%，其股價(jià)再次收于跌停。

越來(lái)越多的數(shù)據(jù)正在將CDN行業(yè)的真實(shí)狀態(tài)曝光：價(jià)格戰(zhàn)毫無(wú)底線(xiàn)，全行業(yè)虧損加劇，這個(gè)行業(yè)越來(lái)越成為創(chuàng)業(yè)不能碰的“雷區(qū)”。

目前來(lái)看，越來(lái)越多的云大佬公開(kāi)表態(tài)，CDN行業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，已十分變態(tài)，完全沒(méi)法玩下去了。在巨頭的打擊下，小廠(chǎng)商的生存空間只會(huì)越來(lái)越小。

曾經(jīng)的融資利器，如今正在變成創(chuàng)業(yè)生存的雷區(qū)。

全行業(yè)融資寒冬正全面席卷而來(lái)

有利可圖——玩家進(jìn)場(chǎng)——競(jìng)爭(zhēng)加劇——價(jià)格大戰(zhàn)——運(yùn)營(yíng)虧損——虧損變大——亟需融資……很顯然，CDN行業(yè)的眾多廠(chǎng)商，也在走這么一條道路。

可惜的是，上半年還風(fēng)風(fēng)火火的融資態(tài)勢(shì)，到了下半年，驟然變冷了起來(lái)。

今年上半年，大筆融資事件多達(dá)十余起，對(duì)外公布的融資總額超過(guò)50億元，但到了下半年，不論是融資的廠(chǎng)商數(shù)量、金額量都出現(xiàn)了斷崖的趨勢(shì)。

盡管不久前金山云一個(gè)月內(nèi)宣布完成兩次D輪融資，總?cè)谫Y額高達(dá)3億美元。但巨額融資背后，卻是金山云在云計(jì)算領(lǐng)域巨大的價(jià)格戰(zhàn)壓力下，為了還債而不得已為之的窘迫處境。

根據(jù)金山云在9月和10月的公告，金山云的此次融資，一部分主要用于資本開(kāi)支及一般營(yíng)運(yùn)資本，比如公告就提出向北京銀行中關(guān)村支行償還最多人民幣4億的貸款。

我們來(lái)給金山云算筆賬，償還貸款4億元，半年虧損3.98億元，即便與上半年虧損相當(dāng)，全年虧損也將近8億元；假定2018年市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)不繼續(xù)惡化，金山云明年虧損至少也會(huì)在8億元。加總起來(lái)，金山云今明兩年為了應(yīng)付虧損、維持正常營(yíng)運(yùn)，必須得有20億融資儲(chǔ)備，而這個(gè)數(shù)字，與這次金山云一個(gè)月內(nèi)兩次火速融資的3億美元數(shù)額相當(dāng)，如此巧合，令人生疑。

細(xì)看此次金山云的投資方，不難發(fā)現(xiàn)，確實(shí)是還債只能靠親爹。公告顯示，此輪融資金山云的主要投資人是金山軟件集團(tuán)。

要知道，雷軍此前曾宣傳要給金山云投資10億美元，不管是出于真的看好還是出于一條船努力抬轎的考慮，金山云都還有爸爸可以靠。

金山云一年將近8個(gè)億的虧損，只是縮影，全行業(yè)的虧損的加劇，已然是懸在云廠(chǎng)商頭上的達(dá)摩克利斯之劍。廣大的中小云廠(chǎng)商還燒得起嗎？

前不久宣布完成新一輪10億人民幣融資的七牛云就遭遇了市場(chǎng)的尷尬點(diǎn)評(píng)。因?yàn)槠吲Ｔ颇玫降腻X(qián)是和自己有業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的阿里系的錢(qián)，這意味著，七牛云不得已變成了“阿里系成員”，在對(duì)外售賣(mài)產(chǎn)品和服務(wù)中，身份就失去了“第三方的客觀性”，丟掉了七牛云此前本有的優(yōu)勢(shì)。由此，不難猜測(cè)，如果不是迫于資金壓力，七牛云會(huì)去拿阿里的錢(qián)嗎？

以上種種，都說(shuō)明行業(yè)拿CDN做收入拿融資的討巧之路，不好走了。當(dāng)然，七牛云和金山云還算是幸運(yùn)的，不管親爸干爸誰(shuí)投的，總歸是拿到錢(qián)了。其他那些沒(méi)拿到錢(qián)的中小云計(jì)算廠(chǎng)商，未來(lái)的日子，可能會(huì)越來(lái)越難過(guò)了，資金鏈也會(huì)存在危險(xiǎn)。

從資本方的角度上看，資本都有“買(mǎi)漲不買(mǎi)跌”的特點(diǎn)，看共享單車(chē)領(lǐng)域一輪接一輪的投融資就可知一二。如今云廠(chǎng)商拿CDN講故事，對(duì)資本來(lái)說(shuō)已經(jīng)不再性感，CDN甚至已然是資本投資的雷區(qū)，都不愿碰。在這種背景下，云計(jì)算CDN的融資寒冬會(huì)蔓延開(kāi)來(lái)，清算很可能一觸即發(fā)。

CDN領(lǐng)域的死亡名單，什么時(shí)候會(huì)出現(xiàn)？

價(jià)格戰(zhàn)帶來(lái)的“蕭條景象”已隨處可見(jiàn)，CDN領(lǐng)域的死亡名單正逐步浮出水面。

在阿里云之前，最先挑起價(jià)格戰(zhàn)的樂(lè)視云，此前多次被曝拖欠供應(yīng)商費(fèi)用，幾次被運(yùn)營(yíng)商拔網(wǎng)線(xiàn)。更有跌破眼鏡的是，樂(lè)視云在自家官微上自己打廣告求融資，處境可見(jiàn)一斑。

知乎上有爆料稱(chēng)，依靠低價(jià)大搶單子的某云，從上T帶寬到如今只剩下200G，各種研發(fā)、運(yùn)維、銷(xiāo)售支持人員不到150人，敗落情形令人唏噓。

某上市公司涉足CDN業(yè)務(wù)，一度高調(diào)喊話(huà)，但因?yàn)槿袠I(yè)的虧損境地，現(xiàn)在其CDN業(yè)務(wù)也基本停滯。

原來(lái)一度風(fēng)聲水起的快網(wǎng)，但如今在市場(chǎng)上基本也銷(xiāo)聲匿跡了。更有坊間傳聞，某云因低價(jià)搶的500G客戶(hù)做不了，越做越賠，正在市場(chǎng)上苦苦尋求同行接盤(pán)；虧損的達(dá)摩克利斯之劍還懸在頭上，傳聞某云卻還在進(jìn)行號(hào)稱(chēng)Pre-IPO的最后一輪融資。

金山云的CDN業(yè)務(wù)集中度也非常高，此前有媒體報(bào)道稱(chēng)，其80%收入來(lái)自今日頭條和快手這兩個(gè)頭部視頻客戶(hù)。金山云CEO王育林此前接受媒體采訪(fǎng)時(shí)就指出，盡管現(xiàn)在（云計(jì)算CDN）虧損，但是大家還愿意持續(xù)地投入，而投入的資金大于帶來(lái)的營(yíng)收。如果說(shuō)現(xiàn)在就想盈利的話(huà)也可以，減少投入就可以了。從其表達(dá)的意思不難看出，一定程度上金山云是在燒錢(qián)買(mǎi)市場(chǎng)份額。

從以上林林總總，不難看出云計(jì)算CDN領(lǐng)域，已然進(jìn)入了寒冬。只不過(guò)，即使是在寒冬里，仍舊有人在“裸泳”。

當(dāng)然，市場(chǎng)上有瘋狂的人，有孤注一擲的人，也自然就有冷靜清醒的人。Ucloud創(chuàng)始人兼CEO季昕華CDN就表示，“市場(chǎng)已經(jīng)成為了紅海中的紅海。今后將會(huì)進(jìn)一步控制（CDN的比例）。” 迅雷CDO陳磊更是直言，“今天這個(gè)市場(chǎng)已經(jīng)亂套了，惡性競(jìng)爭(zhēng)，大部分企業(yè)都虧本去做。”云帆加速創(chuàng)始人王羲桀對(duì)當(dāng)前價(jià)格戰(zhàn)也有自己的判斷，認(rèn)為CDN企業(yè)肯定是微利或負(fù)毛利的狀況。

即使財(cái)大氣粗如阿里者，對(duì)外表達(dá)也跟此前大不一樣，此前阿里云是“降價(jià)、降價(jià)、降價(jià)”，如今阿里巴巴視頻云總經(jīng)理朱照遠(yuǎn)卻表示，這兩年降價(jià)很厲害，基本也已經(jīng)達(dá)到客戶(hù)的心理預(yù)期，現(xiàn)在客戶(hù)更關(guān)心的不僅是價(jià)格而是他的問(wèn)題能不能被解決，用戶(hù)越來(lái)越理性了。

不僅如此，朱照遠(yuǎn)還指出，CDN已經(jīng)度過(guò)了那個(gè)拉幾桿槍就能開(kāi)疆?dāng)U土的年代，就像云計(jì)算一樣，屬于重資本投入的行業(yè)，服務(wù)器的規(guī)模才會(huì)帶來(lái)規(guī)模效應(yīng)的提升、服務(wù)成本的下降。技術(shù)層面，必須投入大量的工程師、大量研發(fā)資金。

言外之意，我阿里云降價(jià)都要降不起了，你中小廠(chǎng)商還玩啥，還是洗洗睡吧。

寫(xiě)在最后的話(huà)：

前兩年，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的很多細(xì)分領(lǐng)域都在喊，“讓商業(yè)回歸本質(zhì)”。商業(yè)本質(zhì)到底是什么？如果按照戰(zhàn)略管理大師邁克爾·波特《競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略》中表述的，商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的本質(zhì)目的，不是為了競(jìng)爭(zhēng)而去競(jìng)爭(zhēng)，而是為了獲取超過(guò)平均水平的投資收益。用說(shuō)人話(huà)的方式表達(dá)，就是商業(yè)的本質(zhì)是要攫取利潤(rùn)。如今，在細(xì)分的云計(jì)算CDN領(lǐng)域，需要有更多的人來(lái)理解、認(rèn)可和執(zhí)行“讓商業(yè)回歸本質(zhì)”的理念了。（本文首發(fā)鈦媒體）

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