騰訊《深網(wǎng)》作者 韓依民

上市三個(gè)月后，搜狗發(fā)布了首份財(cái)報(bào)。

盡管在營(yíng)收、利潤(rùn)以及增速等幾個(gè)指標(biāo)上，搜狗都給出了不錯(cuò)的數(shù)據(jù)，但華爾街不懂搜狗的尷尬并未因這份財(cái)報(bào)得到化解。

股價(jià)表現(xiàn)已經(jīng)成為搜狗上市后王小川每次對(duì)外溝通回避不掉的問(wèn)題，雖然其曾多次表態(tài)“搜狗對(duì)股價(jià)有長(zhǎng)期的信心，美國(guó)人本身對(duì)搜狗的模式不了解，發(fā)三次財(cái)報(bào)才能建立資本市場(chǎng)對(duì)其的信任和認(rèn)可”，但對(duì)于搜狗長(zhǎng)期價(jià)值潛力，市場(chǎng)依然持有疑慮。

堅(jiān)守清華東門十余年，王小川以及搜狗的故事已經(jīng)成為業(yè)界津津樂(lè)道的故事，技術(shù)信仰、校園做派是搜狗留給外界的兩個(gè)標(biāo)簽，但隨著搜狗成功登陸紐交所，這家占據(jù)國(guó)內(nèi)第二大搜索市場(chǎng)份額的公司必須承受來(lái)自資本市場(chǎng)更加審慎的考量。

價(jià)值邊界

盡快向資本市場(chǎng)展示自己的獨(dú)特競(jìng)爭(zhēng)力，是擺在搜狗面前的一個(gè)急迫問(wèn)題。

一段時(shí)間內(nèi)，搜狗擺脫不了百度在美國(guó)資本市場(chǎng)為中國(guó)搜索引擎公司定下的價(jià)值判斷維度——搜索市場(chǎng)份額所決定的廣告收入規(guī)模，和搜索市場(chǎng)增速以及新業(yè)務(wù)所決定的營(yíng)收增長(zhǎng)空間。畢竟，真金白銀才是資本市場(chǎng)真正感興趣的對(duì)象，而盡管AI前景廣闊，但目前它仍舊只是錦上添花的點(diǎn)綴，用戶的每一次點(diǎn)擊所帶來(lái)的進(jìn)賬才是決定市值的根本。

2017財(cái)年，百度前三個(gè)季度的營(yíng)收總額約為613億人民幣，搜狗前三個(gè)季度的營(yíng)收總額約為41億人民幣。以當(dāng)前股價(jià)計(jì)算，百度的市值為881億美元，搜狗約為44億美元。百度與搜狗的營(yíng)收比例，與雙方的市值比例大致相當(dāng)。

在這樣的價(jià)值評(píng)價(jià)體系下，市場(chǎng)份額以及增長(zhǎng)空間對(duì)于搜狗獲得資本市場(chǎng)的認(rèn)可顯得尤為重要。對(duì)此，王小川給出了這樣的預(yù)期：我想每年從百度上拿兩到三個(gè)點(diǎn)的份額，我們希望保持這個(gè)速度。

除了在存量市場(chǎng)中搶奪份額，搜狗還將更高的增長(zhǎng)期望寄托于自有流量上，而在搜狗的故事框架中，自有流量的增長(zhǎng)與其AI戰(zhàn)略息息相關(guān)。

根據(jù)搜狗CFO周毅在財(cái)報(bào)電話會(huì)議中披露的信息，搜狗的流量分為三大來(lái)源，公司自有流量的占比大約22%，38%的流量來(lái)自騰訊渠道，其余流量即40%來(lái)自智能手機(jī)廠商預(yù)裝。未來(lái)的趨勢(shì)是一到兩年內(nèi)，搜狗的自有流量將從22%增長(zhǎng)到接近30%，“所以我們的流量增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力主要還是來(lái)自自有流量的增長(zhǎng)。”

在1月30日舉行的財(cái)報(bào)溝通會(huì)上，王小川如此解釋自有流量的增長(zhǎng)方式：通過(guò)搜索業(yè)務(wù)的突破以及輸入法業(yè)務(wù)的升級(jí)來(lái)實(shí)現(xiàn)。

搜索業(yè)務(wù)的突破是指利用AI技術(shù)優(yōu)化搜索體驗(yàn)，根據(jù)介紹，目前，搜狗搜索中有5%的問(wèn)題能夠直接給出答案，搜狗的目標(biāo)是在2018年將這一比例提升至10%。

不過(guò)，更重要的轉(zhuǎn)變?cè)谟谳斎敕ǖ纳?jí)。

走出搜索

隨著成功上市進(jìn)入新的發(fā)展階段，搜狗已不再滿足于僅僅做一家搜索引擎公司，人工智能成為搜狗新的核心戰(zhàn)略。

“上市前后搜狗有一個(gè)戰(zhàn)略上的升級(jí)，以前我們叫做三級(jí)火箭，核心是用輸入法推瀏覽器推搜索，我們的使命之前一直在搜索里，甚至之前有個(gè)slogan是‘我的天職是搜索’，這是上市前的階段?！?/p>

上市后，搜狗的整體戰(zhàn)略調(diào)整為基于搜索和輸入法兩大業(yè)務(wù)發(fā)展對(duì)話和問(wèn)答兩種服務(wù)形態(tài)，其中，輸入法被寄予了更高期待，在王小川看來(lái)，“輸入法的升級(jí)是今年搜狗能夠成為行業(yè)一線、有代表性公司的關(guān)鍵的事情?！?/p>

一個(gè)輸入工具的想象力究竟在哪？王小川解釋，2018年，搜狗輸入法將升級(jí)，它將不再是一個(gè)簡(jiǎn)單打字的工具，而是能夠承載信息獲取甚至流量分發(fā)的能力。可以想象的場(chǎng)景包括，當(dāng)用戶使用搜狗輸入法輸入一個(gè)信息時(shí)，搜狗輸入法可以通過(guò)分析用戶輸入信息的語(yǔ)意，自動(dòng)給出相應(yīng)的建議或者選擇。

為實(shí)現(xiàn)輸入法的升級(jí)，上市后王小川對(duì)內(nèi)部進(jìn)行了調(diào)整，“原來(lái)輸入法其實(shí)就是自己玩自己的，能力跟其他團(tuán)隊(duì)沒(méi)有這樣的互動(dòng)交流?！睘榇?，王小川希望打造開(kāi)放的內(nèi)部體系，以使得公司整體能夠分享到搜索的問(wèn)答能力、營(yíng)銷上的商業(yè)能力以及大數(shù)據(jù)團(tuán)隊(duì)的大數(shù)據(jù)能力，建立整體技術(shù)層面的開(kāi)放能力。

輸入法升級(jí)的現(xiàn)實(shí)意義在于，其所持有的巨大流量具備了變現(xiàn)的可能，如果流量轉(zhuǎn)化得當(dāng)，搜狗的營(yíng)收規(guī)模將再上一個(gè)臺(tái)階，獲得資本市場(chǎng)的青睞。

輸入法升級(jí)更長(zhǎng)遠(yuǎn)的意義在于搜狗人工智能戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)。在搜狗的人工智能布局中，既有的搜索及輸入法兩大業(yè)務(wù)是重要載體，因此產(chǎn)品升級(jí)能否實(shí)現(xiàn)，實(shí)際也能反映出搜狗人工智能戰(zhàn)略的執(zhí)行效果。

技術(shù)派的現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)

人工智能已經(jīng)是一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)激烈的賽道，對(duì)于到達(dá)一定量級(jí)的公司而言，比拼的除了戰(zhàn)略，還有投入的決心和能力。

上市為搜狗帶來(lái)了更多現(xiàn)金儲(chǔ)備，財(cái)報(bào)顯示，截至2017年12月31日，搜狗持有的現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物和短期投資總額為10億美元，高于截至2016年12月31日的2.861億美元。但競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手彈藥同樣充足，甚至更加財(cái)大氣粗。

身處這樣的行業(yè)位置，搜狗期望通過(guò)差異化定位以及更好的技術(shù)能力來(lái)積累競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。王小川喜歡對(duì)外強(qiáng)調(diào)，“搜狗戰(zhàn)略方向清晰，搜狗只用對(duì)手十分之一甚至更少的人就取得了更多應(yīng)用上的創(chuàng)新和突破。歷史證明我們的投入已經(jīng)比對(duì)手跑得快了?！?/p>

盡管是一位即將步入不惑之年的CEO，王小川依然保持著信仰技術(shù)的理工男少年氣，當(dāng)被問(wèn)及新發(fā)布的搜狗翻譯機(jī)與競(jìng)品比較表現(xiàn)如何時(shí)，他給出的回答是“秒掉他們”。同時(shí)基于“一旦翻譯技術(shù)變得非常實(shí)用，就像發(fā)明電一樣會(huì)對(duì)地球的文明產(chǎn)生重大影響”的認(rèn)知，王小川非常重視對(duì)機(jī)器翻譯的投入。

整體而言，在王小川的規(guī)劃中，搜狗AI戰(zhàn)略是以語(yǔ)言為核心，發(fā)展對(duì)話、問(wèn)答、翻譯以及語(yǔ)音的自然交互技術(shù)，在此基礎(chǔ)上，拓展一個(gè)或幾個(gè)場(chǎng)景比如醫(yī)療、法律等領(lǐng)域的服務(wù)能力，然后通過(guò)搜索、輸入法以及硬件等入口，觸達(dá)用戶。因此，無(wú)論是提升搜索體驗(yàn)還是升級(jí)輸入法，這些嘗試的效果將決定著搜狗AI戰(zhàn)略的競(jìng)爭(zhēng)力。

但這一路徑成立的前提是輸入法與搜狗的搜索服務(wù)能夠持續(xù)成為觸達(dá)用戶的主要入口，而在AI落地上，與搜狗同場(chǎng)競(jìng)技的很多公司，都將集成多項(xiàng)技能的智能音箱作為觸達(dá)用戶的重要渠道。

搜狗選擇了一條不一樣的路，這并不容易被外界理解。事實(shí)上，無(wú)論搜狗還是占據(jù)國(guó)內(nèi)搜索第一市場(chǎng)份額的百度，讓美國(guó)投資人理解中國(guó)搜索公司的AI故事，都不是一件容易的事情

不過(guò)，資本市場(chǎng)也許并不需要懂搜狗的AI故事，重要的是新的嘗試能夠轉(zhuǎn)化成實(shí)際收益。而怎樣利用技術(shù)將搜狗產(chǎn)品的流量變成收入，這是王小川以及搜狗2018年的現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)。