王長田說“我們對不起資本”，資本退潮后的電影怎么辦？

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王長田說“我們對不起資本”，資本退潮后的電影怎么辦？

娛樂獨角獸

· 6分鐘前

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影視寒冬持續(xù)至今，投資人如何看待電影行業(yè)？行業(yè)面臨著哪些機遇與挑戰(zhàn)？

王長田說“我們對不起資本”，資本退潮后的電影怎么辦？

00:00 09:28

文 | Mia

“很多影片沒有人去投了，很多電影公司沒有人去投了，所以我們現(xiàn)在日子還是比較難過的……中國的電影市場是內(nèi)容分賬比例全球最低，審查制度最嚴，我們版權(quán)價格是最低的，我們投資影片的回報率和成功率也是最低的，大概只有5%到10%的影片可能是賺錢的。”

“這個行業(yè)的人一直在抱怨資本綁架了電影，我認為事實恰恰是相反的，是我們綁架了資本，因為我們在很多時候?qū)Σ黄鹳Y本，我們沒有善待他們，沒有給他們很好的回報……現(xiàn)在到了轉(zhuǎn)變觀念的時候。”在第33屆中國電影金雞獎中國電影投資大會·高峰論壇上，光線傳媒董事長王長田語出驚人。

這是作為行業(yè)復蘇關(guān)鍵見證者的金雞獎，首次開辦首屆中國電影投資大會，這也表明金融資本與電影產(chǎn)業(yè)的聯(lián)系將變得更加緊密。影視寒冬持續(xù)至今，投資人如何看待電影行業(yè)？行業(yè)面臨著哪些機遇與挑戰(zhàn)？

資本退潮后，電影怎么辦？

一位投身電影行業(yè)將近八年的資深記者回憶了當年“鮮花著錦，烈火烹油”的高光時刻：“14年到15年，是整個行業(yè)爆發(fā)的最高點，票房年增速達到36%。那個時候，隨便一家不算頭部的公司發(fā)布片單，都是好幾十個項目，有次電影節(jié)的時候，萬達曾經(jīng)包下一條船，發(fā)布會一開就是好幾個小時。”

電影行業(yè)的大投資人換了幾撥：從煤老板，到地產(chǎn)商，再到互聯(lián)網(wǎng)公司。在2018年的一個論壇上，知名編劇汪海林曾經(jīng)感慨 “懷念煤老板投資人”，原因是煤老板們尊重專業(yè)的人，不干預影視的創(chuàng)作，因為挖煤如果瞎干預會出人命，他們普遍都有安全生產(chǎn)的意識。

但不可否認的是，過去幾年間門檻不高，熱錢涌入也帶來了投機者涌入，行業(yè)浮躁化，劣幣驅(qū)逐良幣等一系列負面影響，以至于之后的幾年需要為過去的野蠻生長而買單。

筆者本人就曾經(jīng)聽聞過“影視創(chuàng)作者忽悠到錢，用錢去付房子首付”一類“類詐騙”事跡。戴錦華教授在接受采訪時，曾經(jīng)指出“中國電影被錢噎住了，每年有70%的電影無法上映。”因此，在某種程度上，熱錢離場的陣痛也意味著去泡沫化，重塑規(guī)范與專業(yè)的契機。

“退熱”轉(zhuǎn)折自稅務風暴而始，再加之限薪令影響發(fā)酵，資本逐步離場。此后影視行業(yè)又遭遇了今年突發(fā)疫情的打擊，院線停擺半年之久，多家影視公司倒閉，許多媒體人直觀感受今年上影節(jié)“太冷了，基本沒有什么活動，或者片單發(fā)布”。

數(shù)據(jù)能夠直觀反映資本退潮之勢。鯨準洞見公布的數(shù)據(jù)顯示，從2015年至2018年，整個文娛行業(yè)的投融資總金額分別為1586億元、1462億元、1510、2083億元，到了2019年這一數(shù)字驟降為824億元，總數(shù)量由2018年的1260起驟降為384起，投資數(shù)量銳減72.4%。據(jù)不完全統(tǒng)計，2019年影視行業(yè)投融資事件不足2018年的四分之一。

“影視行業(yè)普遍沒有一個特別好的商業(yè)模式，就像是在賭博。亂象太多了，高風險，不規(guī)范，有的公司缺乏契約精神，資金回收周期長，股價表現(xiàn)隨爆款而波動。”一位從金融機構(gòu)跳到影視行業(yè)，后又跳回金融機構(gòu)的從業(yè)者感嘆“水太深”。對于不少散戶而言，影視股也不是他們的長線投資最優(yōu)選項，而多為短期投資。

華人文化集團副總裁應旭珺在投資大會上表示：“在一個行業(yè)危機來的時候，產(chǎn)業(yè)資本大多數(shù)是不會離場，迅速退場的是金融資本。產(chǎn)業(yè)資本是長期的進行資源性的投資，金融資本是追求財務回報，回報周期有要求。從投資的資本角度，提高專業(yè)性主要有兩點，一個是對適用于所有的投資，就是逆周期的思維，第二個是價值投資。”

那么，哪些電影是有價值的？正如中英文創(chuàng)集團董事長李挺偉所說，電影雖然在目前整個萬億級的文化產(chǎn)業(yè)的盤子中所占比例不大，但是是一個有情懷、有溫度、有價值的產(chǎn)品，也是文化的窗口。“第一，電影要有好的品質(zhì)，電影品質(zhì)很重要，代表中國電影的工業(yè)水平。第二，電影代表總體在海外對話的通道和口徑。第三，便于文化的傳播。”因此他們投資最看重的三個維度是“電影工業(yè)化水平，電影代表性和文化軟實力”。他判斷，未來將會出現(xiàn)頭部效應，長尾效應，協(xié)同效應三大效應。

2019年，在所有出品機構(gòu)中占比7%的上市公司投資了超過半數(shù)的項目，取得了79%的票房。2020年，不到二成的上市公司投資了七成的電影項目，最終贏得98%的票房成績，《中國電影投融資報告》的這些數(shù)據(jù)，間接說明二八效應將成為長期趨勢，疫情進一步加重了這一趨勢。

中國文化產(chǎn)業(yè)投資基金總經(jīng)理陳杭認為未來電影行業(yè)存在三大機遇：“一個是電影與互聯(lián)網(wǎng)的結(jié)合。第二是電影與新科技的結(jié)合，第三個是電影與消費衍生品的結(jié)合。”

互聯(lián)網(wǎng)與電影行業(yè)的聯(lián)姻是近年來大熱趨勢，數(shù)據(jù)顯示，在2019年入局的7家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)參與了全年35%的電影項目，占據(jù)了近半數(shù)的票房。今年B站5.13億港元戰(zhàn)略投資歡喜傳媒，即是這一趨勢的具體表現(xiàn)。從世界范圍內(nèi)來看，從《神奇女俠1984》院網(wǎng)同日發(fā)行，迪士尼的流媒體Disney+付費會員破7370萬，積極線上化，分線發(fā)行分散風險，也成為了電影公司的普遍選擇。

IP衍生價值、全產(chǎn)業(yè)鏈開發(fā)……回歸內(nèi)容

日前，中國文化產(chǎn)業(yè)投資母基金在北京正式成立。基金由中宣部和財政部共同發(fā)起設(shè)立，目標規(guī)模500億元，首期已募集資金317億元，意味著國家隊出手，堅持文化強國戰(zhàn)略，加速行業(yè)回暖。

將目光投向宏觀背景，Z世代的內(nèi)容消費習慣，國內(nèi)線上票務與互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)達，實質(zhì)上正在造就著國內(nèi)電影市場的獨特性，例如口碑在線上的極速擴散，使得宣發(fā)進一步擁抱線上化，或是他們對于傳統(tǒng)文化，動漫，科幻的喜好，使得上述題材在近年來成為內(nèi)容風口，同時也成為光線，融創(chuàng)等多家公司布局的重點。

另外疫情對于電影行業(yè)帶來了極其深遠的影響，包括重新構(gòu)建著好萊塢的格局，以及中國首度超越美國成為世界第一大票倉。這些既是機遇，亦是挑戰(zhàn)，是每一個電影人需要回答的命題。

如果說上文觀點是“投資人如何看待電影行業(yè)”，那么投資大會第二部分的一些觀點或許代表著“電影人如何看待資本，放大自身價值”。

不少與會嘉賓均提及了票房收入之外的網(wǎng)絡(luò)發(fā)行收入，以及衍生品，實景娛樂的想象空間，單一押注內(nèi)容營收實質(zhì)上意味著不確定性和風險，業(yè)務多元化無疑有助于商業(yè)模式更趨向于健康穩(wěn)定。以《八佰》9000萬的觀影人次，《哪吒》破億的觀影人次為例，實際上還有相當大的流量紅利，產(chǎn)業(yè)持續(xù)增值和賦能空間可供挖掘。

例如此次投資大會上，宣布與廈門市思明區(qū)政府簽約，打造廈門融創(chuàng)影視文化小鎮(zhèn)的融創(chuàng)文化集團總裁孫喆一認為：“它是需要IP化的，我們應該做全內(nèi)容形式的開發(fā)，電影、電視劇、動畫、短視頻、短內(nèi)容應該同時做；第二步是全產(chǎn)業(yè)的鏈接，不管是從衍生品，或者是娛樂，我們可以思考迪士尼的模式，做出比600多億更大的增量市場。”

王長田認為“第一要善待資本，在我們賺錢的時候會遵守契約精神，讓資本跟我們一起賺錢。同時給資本增值，要生產(chǎn)好的產(chǎn)品，達到標準的，符合觀眾預期的產(chǎn)品，降低失敗的比例，為資本帶來增值。同時還要給資本以榮譽……資本是我們的血液”。華誼王中磊請求，“資本應該再有一些溫度”，“我原來很多的夢想被資本一段時間的冷遇擠沒了，我要活下去，還要持有強大的IP才可以實現(xiàn)這個夢想”。

而這些電影巨頭本身也是資本。王中磊表示“我建立了投資部，投資游戲、衍生品、主題公園、投資主板，投資VR高科技”，王長田表示“我們投資了大概70多家跟影視相關(guān)的公司，比如貓眼，比如二十多家動畫公司。”這些意在布局全產(chǎn)業(yè)鏈的經(jīng)歷讓他們重新思考投資的意義。

“我最大的建議我認為投資者應該重點關(guān)注還是內(nèi)容，平臺也好，渠道也好，服務也好，增值衍生品也好，其實核心都是圍繞著內(nèi)容本身而產(chǎn)生的。沒有好的內(nèi)容就沒有這個電影行業(yè)，電影就沒有存在的價值，電影公司也沒有存在的價值，資本就沒有可以依附之物。”最后，王長田這樣說道。

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