?

繼 snap 之后，10 月 29 日盤后 facebook 和 Twitter 也相繼發(fā)布了 2020 年第三季度的財報，自此，美國的三大 社交 媒體 巨頭本季度業(yè)績情況披露結(jié)束。

今年以來受衛(wèi)生事件影響，三家公司股價變動較大，自第一季度財報發(fā)布股價下跌后，在第二第三季度股價都有所回升，這也意味著市場對于其信心正在逐漸回歸。

截至目前，F(xiàn)acebook 周五收盤股價為 263.11 美元，市值為 7495.52 億美元；Twitter 周五收盤股價為 41.36 美元，市值為 327.14 億美元；Snap 周五收盤股價為 39.33 美元，市值為 586.90 億美元。

雖然都是美國老牌的社交媒體平臺，但 facebook 和 Twitter 可謂是 " 同人不同命 "，眼見著 facebook 市值一路暴漲到了千億級別，Twitter 卻還在百億市值旁徘徊，甚至被后起之秀 snap 超越。或許，結(jié)合第三季度的財報我們可以看看他們本季度業(yè)績表現(xiàn)是否獲得好評。

受 " 疫 " 線上廣告復蘇 社交巨頭營收同比增速均好轉(zhuǎn)

本季度，F(xiàn)acebookQ3 營收 214.7 億美元，同比增長 22%，市場預期 198.4 億美元；推特第三季度營收為 9.36 億美元，去年同期的 8.23 億美元，增長 13.59%;Snap 第三季度營收為 6.789 億美元，與去年同期的 4.462 億美元相比增長 52%

在營收來源中，廣告業(yè)務都是這三大社交巨頭的營收支柱。具體來看，本季度廣告業(yè)務在營收的占比：

FacebookQ3 廣告營收 212.2 億美元，同比增長 22%，市場預期 195.5 億美元；

推特三季度廣告收入總計 8.08 億美元，去年同期為 7.02 億美元，同比增長 15%；

在財報中，Snap 并未具體披露廣告業(yè)務營收。

同為美國最受歡迎的幾個主流社交媒體之一，F(xiàn)acebook、 snapchat 和 twitter 的業(yè)務組成也比較相似，主要靠廣告服務盈利。其中，Twitter 廣告收入為 8.08 億美元，占據(jù)了總收入的 86.3%；facebook 的廣告營收為 212.21 美元，占據(jù)了總收入的 99.16%；雖然本季度并未披露具體廣告營收，但截至 2019 年 12 月 31 日，2018 年和 2017 年 12 月 31 日止，snap 的廣告收入分別占總收入的 98％，99％和 97％。

在第三季度的營業(yè)收入情況中，經(jīng)歷過 Q2 季度的下滑后，三家公司的營業(yè)收入在 Q3 都有所回暖，這是由于美國大選和各種職業(yè)比賽的回歸，各大機構(gòu)公司對廣告的需求提高。

由于衛(wèi)生事件對 經(jīng)濟 的影響，今年上半年各公司的廣告預算大幅削減，但第三季度數(shù)據(jù)顯示，廣告支出呈上升趨勢。根據(jù) Gupta Media 的數(shù)據(jù)，盡管 7 月份許多知名品牌禁止在 Facebook 上投放廣告，但廣告需求「似乎已經(jīng)反彈，廣告價格的年增長率在 9 月底轉(zhuǎn)為正值。」

據(jù)小虎消息報道：北美和歐洲地區(qū)在三個典型的行業(yè)——零售商品（電商）、包裝產(chǎn)品、餐館的廣告主很明顯地加大了廣告投入的力度，并且獲得了較好的回報。很顯然，這與歐美 Q3 疫情下的現(xiàn)狀不謀而合——謹慎的人在屯糧減少外出，但是下館子之類的外出需求也很大。

日活用戶增長均 受宅 經(jīng)濟利好，但三大社交巨頭卻喜憂參半

決定廣告收入最關鍵的指標則是日平均可變現(xiàn)活躍用戶（mDAU），日平均可變現(xiàn)活躍用戶越多則代表該平臺的流量越大，越為廣告商們所青睞。在本季度，全球社交三巨頭 Facebook、Twitter、Snap 都在日活用戶上實現(xiàn)一定增長

在用戶數(shù)據(jù)上：

Facebook 三季度日活 18.2 億，同比增長 12%，市場預期 17.8 億。第三季度月活 27.4 億，同比增長 12%，市場預期 27 億。三季度利潤、收入和日活用戶均超出預期，但美國和加拿大，F(xiàn)acebook 的用戶數(shù)量從二季度的 1.98 億降至每日 1.96 億。該公司表示，由于新冠大流行的影響，其第二季度的美國和加拿大用戶數(shù)量被抬高。

推特第三季度可變現(xiàn)日活用戶數(shù) 1.87 億，環(huán)比增加 100 萬，去年同期為 1.52 億，市場預期 1.95 億。按地區(qū)劃分，推特第三季度美國可 mDAU 平均值為 3600 萬人，去年同期為 3000 萬人，上一季度為 3600 萬人；國際 mDAU 平均值為 1.52 億人，去年同期為 1.15 億人，上一季度為 1.5 億人。

三季度 Snap 的日活用戶達到 2.49 億，同比增長 18%，超過市場預期的 2.446 億。三季度，Snapchatters 觀看節(jié)目所花費的每日總時間同比增長了 50％以上。印度觀看 Discover 內(nèi)容的 Snapchatter 的日均數(shù)量環(huán)比增長了近 50％。

在美股研究社看來共同原因主要是在于：歐美市場在疫情不斷發(fā)展和人們想迫不及待的社交活動的共同影響下，F(xiàn)acebook、Twitter、Snap 這類的社交軟件迎來千載難逢的增長時機。

但為何 Facebook 在北美地區(qū)用戶數(shù)量下滑？在美股研究社看來或許是因為該部分用戶被推特或者 Snap 搶占，畢竟在宅家期間這 2 個社交巨頭也加大 營銷 宣傳之類，一定程度上也是有可能瓜分這部分用戶。

Facebook 高支出帶來利潤高增長，推特與 Snap 盈利能力有待提高

對于用戶而言，體驗很重要，如何改進自己的平臺以吸引更多的用戶從而得到更多的廣告收入，這或許是 twitter 和 snapchat 最需要突破的一個問題。

從凈利潤表現(xiàn)來看，除了 Facebook，twitter 和 Snapchat 分別都出現(xiàn)了虧損，其中，在連續(xù)兩個季度的虧損之后，第三季度 twitter 扭虧為盈，這主要得益于廣告收入的回暖，而 snapchat 連年虧損甚至在第三季度虧損同比擴大了一點，這主要是受到各公司總支出與成本的影響。

具體來看，Twitter 的支出自今年以來一直在增長，財報中 twitter 有提到對于為了提升更好的廣告服務而做出的努力，在品牌和直接響應產(chǎn)品方面取得了進步，其中廣告格式不斷更新，衡量方式得到了改進，并且預測效果更好。并且 twitter 表示將繼續(xù)迭代經(jīng)過改進的移動應用推廣（MAP）產(chǎn)品，并已決定將一般可用性推遲到 2021 年。而這很可能會影響到 twitter 在第四季度的凈利潤表現(xiàn)。

至于 snapchat，不斷虧損的背后或許是為應對日益激烈的市場環(huán)境而不斷進行的產(chǎn)品創(chuàng)新，而其盈利能力卻跟不上。從 snap 本季度的各項運營支出來看，研究與開發(fā)支出為 2.83 億美元，占總支出的三分之一左右，同比增幅為 34%。

在第三季度的財報中 snap 有提到在 discover 平臺上的 投資 ，在 lens studio 添加 2D 人體跟蹤技術，并且推出為面向廣告客戶購買各種格式廣告的平臺等等，相比之下 twitter 似乎更加專注于廣告服務的改進。

美股研究社認為，twitter 努力改進廣告服務以增加收益的初衷是好的，但日活躍用戶才是他們能夠獲得更多廣告的根本。或許，twitter 目前最迫切最應該做的是改進用戶體驗和產(chǎn)品創(chuàng)新，以吸引更多的活躍用戶。

結(jié)語

從 Q3 財報來看，F(xiàn)acebook、Twitter、Snap 在核心數(shù)據(jù)營收跟廣告業(yè)務上均實現(xiàn)業(yè)績回暖，這也成為他們股價反彈的重要原因。只是對于社交巨頭來說，Q4 季度很有可能會延續(xù)受到全球二次疫情影響，在廣告業(yè)務跟日活躍用戶上的增長也會面臨不確定因素影響，能否延續(xù) Q3 季度的漲勢，美股研究社也會繼續(xù)跟進關注。

來源：美股研究社