兩位身價加起來超過1500億美元的富豪，當著全世界整了個大活兒。

11月12日，英偉達在東京辦了2024年日本人工智能峰會，在超過50場交流和路演活動中，重頭戲無疑是英偉達創(chuàng)始人黃仁勛與軟銀集團董事長孫正義的對談，主題是嚴肅地討論“人工智能和加速計算將為行業(yè)發(fā)展帶來怎樣的改變”。

然而老話不是總說么，計劃趕不上變化快。主辦方千算萬算，算不到黃仁勛和孫正義在整理思路和整裝待發(fā)之間選擇了“整活兒”。

那天一開場，黃仁勛先是客客套套地介紹了一遍軟銀在科技領(lǐng)域內(nèi)取得的各項成就，把軟銀如何成為互聯(lián)網(wǎng)時代的贏家、孫正義如何將iPhone引入日本夸了一遍，可話鋒一轉(zhuǎn)，他忽然對著在場觀眾提了一句：“ 很多人可能不知道，孫哥以前可是英偉達的最大股東 ?！?

正是這段現(xiàn)掛，造就了最新的世界名畫《孫正義趴在黃仁勛懷里痛哭》。在后續(xù)的報道中，媒體們紛紛將孫正義的這段假哭表演截取出來，當做這次人工智能峰會的頭版頭條。中國的網(wǎng)友更不嘴軟，大家結(jié)合了孫正義這幾年“行業(yè)冥燈”的經(jīng)歷，賦予了這幅世界名畫一個更貼切的描述語：“ 踏空比虧錢更難受 ”。

更應(yīng)景的是，哭完之后的孫正義還真用實際行動證明了自己“不再踏空”的決心。 11 月 27 日，也就是孫正義痛哭的兩周之后，軟銀再次對 OpenAI 進行了投資，本次投資規(guī)模為 15 億美元 （約合人民幣108.7億元） 。而此時距離軟銀上一次投資 OpenAI ，僅僅過去了一個月 。

一、“后悔藥”

其實嚴格來說，OpenAI并沒有啟動新一輪融資。在這場交易里，軟銀的投資本質(zhì)上是一場“曲線救國”：根據(jù)所謂知情人士的爆料，OpenAI在收到軟銀的少數(shù)股權(quán)收購要約后，通過內(nèi)部信宣布允許員工向軟銀出售自己的持股，整體交易規(guī)模在15億美元左右，出售截止期為12月24日，購買方為軟銀愿景2期基金。

另外需要明確的是，雖然人工智能產(chǎn)業(yè)是公認的創(chuàng)投吞金獸，ChatGPT作為現(xiàn)階段最火的大模型產(chǎn)品，在商業(yè)模式徹底跑通之前，難免會陷入用戶量越大經(jīng)營壓力越大的窘境。但最起碼OpenAI在最近一段時間是不缺錢用的。在10月完成的那一輪融資中，他們不僅成功地以超過1500億美元的估值拿到了66億美元，他們還順便拿到了高達40億的銀行循環(huán)信貸額度。

這兩筆錢到位后，OpenAI的現(xiàn)金流將超過100億美元。

換句話說， 軟銀本次對 OpenAI 的投資，是在對方需求不大、估值達到風險投資史前所未有高度、商業(yè)模式尚未跑通、泡沫聲音越來越高，且自己在一個月前已經(jīng)參與過一輪的情況下，強行啟動的 。也正因為這個背景存在，大量媒體在解讀本次投資的時候，認為OpenAI是在IPO市場不景氣的大環(huán)境下，爭取一波套現(xiàn)機會的員工福利行為。

而在軟銀視角上，孫正義也毫不避諱他對“人工智能產(chǎn)業(yè)”的饑渴。例如在10月29日的沙特阿拉伯投資峰會上，孫正義公開表示軟銀目前賬面上趴著數(shù)百億美元流動資金，這些錢將全力投入到人工智能產(chǎn)業(yè)的建設(shè)當中，并且已經(jīng)確定了方向。他動情地表示這樣的投資是為了“全人類的幸?！保驗槿斯ぶ悄軐⒈热祟愔悄堋奥斆?0000倍”。也正是在這次講話后，江湖上第一次出現(xiàn)了“孫正義繼續(xù)尋求增持OpenAI的傳聞”。

孫正義甚至多次直接點名道姓地表達他對“OpenAI”的喜愛。最經(jīng)典的一次發(fā)生在2023年6月的一次專訪中，孫正義表示他曾經(jīng)為出現(xiàn)了“重大錯失”而“痛哭了好幾天”，反思自己是否真的適合成為一名企業(yè)家。而思考的結(jié)果是，他發(fā)現(xiàn)自己心里其實渴望成為一名“建筑師”，希望能夠雕鑄“人類的未來”——而這個未來就是人工智能，他在接觸ChatGPT之后發(fā)現(xiàn)自己“用到根本停不下來”，每天都會找Sam Altman交流。

當然，軟銀最近的花錢強度和速度，就已經(jīng)直接地說明了很多。今年以來，僅軟銀愿景2期基金就連續(xù)投資了Glean、Perplexity、Poolside等多家人工智能初創(chuàng)企業(yè)。7月，軟銀集團還宣布收購了人工智能芯片制造商Graphcore。

Graphcore曾經(jīng)被稱為英偉達最重要的競爭對手，也曾經(jīng)伴隨著全球人工智能算力芯片的需求飆升，迎來過估值飆升。巔峰時期的2021年，Graphcore的估值達到了27.7億美元 （約合人民幣200億元） 。因此雖然軟銀的本次收購并沒有公開價格，但不難想像Graphcore的價格并不低。并且根據(jù)Graphcore創(chuàng)始人Nigel Toon的說法，軟銀大概率也沒有講價。

他在收購發(fā)布會上表示：“我們對這項計劃的執(zhí)行速度與規(guī)模感到驚訝……這是一筆巨大的投資，它能幫助我們與競爭對手展開成功競爭，打造出世界一流的技術(shù)?！?/p>

可以說， 如果在黃仁勛懷里的表演，是孫正義發(fā)自肺腑的 “ 后悔 ” ，那么 OpenAI 和它所引領(lǐng)的人工智能，就是孫正義目前最認可的 “ 后悔藥 ” 。

二、“補藥”

不過除了吃“后悔藥”，軟銀也需要吃一吃“補藥”。 因為也正是在 11 月 12 日， Rajeev Misra 正式宣布卸任軟銀愿景基金聯(lián)席首席執(zhí)行官 。

Rajeev Misra與軟銀的故事，是從10年前開始的。彼時，軟銀作為Copy to China的最大受益者，對阿里巴巴、Uber等互聯(lián)網(wǎng)巨頭的成功投資，是那一時期無可爭議的創(chuàng)投領(lǐng)袖。這層底色吸引了Rajeev Misra的加入，也決定了他將以何種方式展開自己的軟銀生涯：

在加入軟銀之前，Rajeev Misra是標準的華爾街精英，先后在德意志銀行和瑞銀任職，分別參與過信貸交易、固定收益產(chǎn)品、證券化和大宗商品交易；2014年，Rajeev Misra以首席財務(wù)官的方式加入軟銀集團；2017年，軟銀宣布軟銀愿景基金正式成立，Rajeev Misra出任軟銀基金的首席執(zhí)行官。

當時的一個經(jīng)典江湖傳說是，軟銀愿景基金之所以能夠成為當時最大的科技風險投資基金，成功募資規(guī)模1000億美元，Rajeev Misra扮演了關(guān)鍵的角色。正是他的左右斡旋，成功地為軟銀拉來了沙特主權(quán)基金、阿聯(lián)酋主權(quán)基金以及蘋果這些重要的合作伙伴。

無論真假，這條江湖傳說的盛行充分地描述了Rajeev Misra這段經(jīng)歷的最核心使命： 幫助軟銀延續(xù)此前的榮光 。

可如今我們站在上帝視角已經(jīng)知道，Rajeev Misra不僅沒有做到這一點，軟銀愿景基金后來的表現(xiàn)，反而不斷削弱了人們對軟銀的認可。WeWork、Zume Pizza、Katerra這些知名的高位接盤項目，分別為軟銀愿景帶來了數(shù)億到數(shù)十億美元不等的損失。直到去年軟銀通過僅發(fā)售10%的股權(quán)、用軟銀集團自有資金收購軟銀愿景1期所持股份等操作，幫助Arm成功上市、拉升股價，軟銀愿景才算勉勉強強讓業(yè)績表現(xiàn)好看一些。

這種糟糕的表現(xiàn)甚至幾乎砸了“軟銀愿景”這塊招牌。孫正義在很多場合提到，他們在2019年啟動的軟銀愿景2期遲遲難以完成募資目標，直言“軟銀在邀請合伙伙伴的時候，發(fā)現(xiàn)自己并不受歡迎”。

所以實際上早在2022年，Rajeev Misra就開始嘗試“人生第二曲線”了。那一年，他主動給自己“削藩”，甘當“聯(lián)席首席執(zhí)行官”，脫離了軟銀愿景2期的管理。同時，他在阿布扎比金主們的幫助下，成立了一家名為One Investment Management的Solo VC，基金規(guī)模60億美元。至此，Rajeev Misra也開始將更多的精力放在自己的投資業(yè)務(wù)上。

換句話說，雖然Rajeev Misra的卸任并不令人意外，他的個人工作重點也早已不在軟銀愿景投資的一線。但對外界來說，他的正式離開顯然是一個更加明確的信號： 軟銀開始系統(tǒng)地反思過去 7 年以來的投資策略，他們正在試圖構(gòu)建一個全新的時代 。

至于這個全新時代什么時候到來，那就沒人能知道的。只能說從孫正義如此饑渴的投資節(jié)奏來看，他或許真挺著急的。