本文來自： 華爾街見聞 ，作者：李笑寅，原文標題：《不止中國在打，亞馬遜也盯上了“即時配送”，要跟沃爾瑪“打一架”》，頭圖來自：AI生成

亞馬遜加碼美國本土“即時配送”，正面硬剛沃爾瑪。

我們此前提及 ，8月13日，亞馬遜表示客戶可購買生鮮雜貨并享受當日送達。擴展服務已覆蓋1000多個城市，計劃在年底前擴展至美國2300多個城市。

據(jù)追風交易臺消息，摩根大通分析師Doug Anmuth等發(fā)布的最新研報顯示，到今年年底，亞馬遜的生鮮當日達 （Same-Day） 配送服務覆蓋范圍將從目前的1000多個城市翻倍至2300多個城市，Prime會員25美元以上訂單免費配送。

報告預計，這一雜貨擴張計劃加上低價格、領(lǐng)先的商品選擇規(guī)模和快速配送速度，將支持亞馬遜在面臨沃爾瑪?shù)雀偁帉κ旨觿「偁幍那闆r下，繼續(xù)擴大其在美國電商市場的領(lǐng)先優(yōu)勢。

瞄準低滲透率的生鮮賽道

亞馬遜此次大舉進軍生鮮即時配送，背后是美國雜貨零售市場的巨大潛力。

報告數(shù)據(jù)顯示，消費品及雜貨 （CPG/Grocery） 是美國最大的零售類別，占調(diào)整后零售總額的約43%，但其線上滲透率僅為15%左右，為電商平臺提供了廣闊的增長空間。

亞馬遜的雜貨業(yè)務已經(jīng)具備相當規(guī)模。

報告表示，2024年，其在美國的雜貨業(yè)務收入超過1000億美元，約占其美國總商品交易額 （GMV） 的20%以上。自2017年收購Whole Foods以來，其銷售額增長了40%以上，而重新設(shè)計的Amazon Fresh門店的顧客月均消費額也增長了20%以上。

此次擴張是亞馬遜更廣泛物流投資的一部分。公司此前已宣布投資40億美元，計劃到2026年將其鄉(xiāng)村配送網(wǎng)絡(luò)擴大兩倍，新增200多個配送站，每年可額外為超過1.3萬個郵政編碼地區(qū)的客戶配送超過10億個包裹。

摩根大通報告指出，此舉不僅能提高亞馬遜的用戶“錢包份額”，增加購買頻率，還有助于鞏固Prime會員的定價能力，預計亞馬遜可能在2026年上調(diào)Prime會員價格。

市占率反擊戰(zhàn)打響

亞馬遜此舉也被市場解讀為對競爭對手沃爾瑪?shù)闹苯臃磽簟?/p>

報告數(shù)據(jù)顯示，沃爾瑪憑借其價格策略和改進的配送服務，在2024年實現(xiàn)了美國電商市場份額80個基點的同比增長，超過了亞馬遜65個基點的增幅。

沃爾瑪約60%的美國銷售額來自雜貨業(yè)務，這使其在電商領(lǐng)域的擴張頗具成效。然而，亞馬遜正試圖通過組合拳奪回失地。根據(jù)第三方機構(gòu)Profitero的數(shù)據(jù)，亞馬遜已連續(xù)八年成為美國日常必需品領(lǐng)域價格最低的零售商。

摩根大通認為，亞馬遜的低價策略、領(lǐng)先的商品選擇和規(guī)模，再結(jié)合此次生鮮當日達服務的擴展，將使其能夠捕獲更多消費者需求，支持亞馬遜在美國電商市場繼續(xù)獲得份額增長。

報告預計，到今年年底，亞馬遜在美國電商市場的份額將增長140個基點至約47%，遠超沃爾瑪預計增長100個基點后達到的約8%的市場份額。

同時，亞馬遜的運營效率也在提升，其第二季度的運輸成本同比增長6%，遠低于12%的訂單量增速，這表明亞馬遜有能力在不顯著影響利潤率的情況下，消化雜貨擴張帶來的新增訂單量。

報告預測，亞馬遜北美運營利潤率在第三季度將達到7.6%，同比增長170個基點，2025年達到7.7%，同比增長130個基點。

Instacart等雜貨配送平臺承壓，但長期有望受益

亞馬遜宣布擴張雜貨業(yè)務的消息對即時配送領(lǐng)域的其他參與者構(gòu)成了直接壓力，雜貨配送平臺Instacart股價下跌超過10%。

摩根大通認為，這種拋售反應過度。

報告分析稱，Instacart擁有獨特的競爭優(yōu)勢。其平臺上有超過1800個零售品牌，并為600多個零售品牌提供企業(yè)級店面技術(shù)支持。憑借過去十余年積累的數(shù)據(jù)，Instacart在處理SKU眾多、客單價高的大宗家庭周度采購訂單方面建立了壁壘。

數(shù)據(jù)顯示，在客單價超過75美元的訂單中，Instacart占據(jù)70%以上的市場份額。

不過，風險依然存在。對于同時使用亞馬遜Prime和Instacart的重疊用戶，亞馬遜的免費配送服務 （Prime會員訂單滿25美元） 可能侵蝕Instacart的用戶增長和Instacart+會員的吸引力，尤其是在小額“補貨”型訂單上。

但從另一個角度看，亞馬遜的深入?yún)⑴c也可能成為整個行業(yè)增長的催化劑。隨著電商巨頭推動雜貨線上化的進程，消費者習慣將加速養(yǎng)成，這反而可能使Kroger、Costco和Albertsons等已經(jīng)與Instacart合作的大型零售商受益，從而帶動整個第三方即時配送市場的蛋糕變大。