百度正站在命運的十字路口上。

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“2024年是百度從以互聯網為中心向以AI為先轉型的關鍵一年。”在2月18日晚的財報電話會議上，李彥宏表示。會議中，“AI Transformation”成為出現頻率最高的詞匯。

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當天早些時候，百度發布2024年第四季度及全年財報。數據顯示，公司2024年全年總營收達1331億元，同比微降1%；凈利潤達234億元，同比增長21%。

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在一眾新興AI搜索廠牌迅速崛起的當下，云成為了百度增長的關鍵引擎。

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第四季度，智能云營收同比增長26%，在中標項目數、行業覆蓋數、央國企中標項目數三個維度均獲第一。

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公司當季總營收341億元，同比下降2%，但硬幣的另一面是，季度內百度凈利潤51.92億元，同比增長99.7%。給百度帶來凈利潤增長的秘密主要是智能云業務的增長和蘿卜快跑的商業化落地。

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財報數據背后，既透露出AI業務的高速增長，也映射出傳統在線營銷業務正在受到沖擊。

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2月16日，百度宣布接入DeepSeek。4月1日起，文心一言將全面免費。百度宣布將在未來幾個月陸續推出4.5系列模型，并于6月30日正式開源。這被視為，百度試圖AI轉型提速。

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一個在之后將長期擺在百度面前的疑問是：面對DeepSeek等新興AI公司的興起，百度的AI戰略轉型能否真正扛起增長大旗？以及，百度的AI轉型速度，是否足夠快速彌合新興AI新貴們在傳統搜索市場上拉開的縫隙。

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云撐起了百度，但AI轉型還需加快

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百度2024年財報的最大亮點，是云和智能駕駛業務。

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第四季度，非網絡營銷收入（主要由AI云和智能駕駛構成）同比增長18%，全年增長12%。其中，AI云業務表現尤為突出：文心大模型日均調用量從2023年5000萬次飆升達16.5億次，年增33倍，外部API調用量環比激增178%；百度文庫AI功能的月活躍用戶（MAU）達9400萬，同比飆升216%，付費用戶超4000萬，全球第二，中國第一。

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?值得注意的是，百度智能云第四季度收入同比增長26%。百度對此的解讀認為，自己的優勢在于全棧AI能力。客觀來看，百度在智能云上有一部分規模優勢，比如目前百度自研的昆侖芯三代萬卡集群已經投入使用，而這個規模將逐步擴大至3萬卡規模，這將降低大模型訓練成本并提升效率。而接入DeepSeek也正在幫助百度進一步降本，百度透露的數據顯示千帆大模型接入DeepSeek后，推理價格低至市場價的30%，首日即吸引1.5萬家企業調用。李彥宏在財報電話會議上表示，2024年12月，每天有超過2.7萬名廣告商通過文心一言大模型代理商進行廣告投放。其中，醫療保健、法律、教育以及B2B領域的廣告支出增長迅猛，呈現出顯著的上升趨勢。

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季度內，云相關業務占據百度整體收入28.7%。

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百度收入增長的另一個引擎是智能駕駛業務。財報數據顯示，蘿卜快跑第四季度完成110萬次自動駕駛出行服務，同比增長36%；2025年1月累計服務量突破900萬次。迄今為止，Apollo Go車隊已累計超過1.3億公里的自動駕駛里程。

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但值得注意的是，在AI提速上，百度的速度還有加強的空間。以AI云為例，其收入增速26%雖高于行業平均水平，但占總營收比例仍不足30%。

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以及，AI端投入的加大，也正在影響百度的毛利率。季度內，百度運營利潤同比下降22%，主要因AI基礎設施投入加大。

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傳統業務持續承壓，轉型迫在眉睫

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硬幣的另一面是，季度內曾作為百度營收支柱的網絡營銷業務持續承壓。2024年，百度在線營銷收入730億元，同比下降3%。第四季度，百度核心網絡營銷收入179億元，同比下降7%。移動生態雖保住了用戶基本盤（ 百度App MAU達6.79億，同比增長2% ），但廣告主預算向短視頻平臺遷移的趨勢未改。

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盡管百度APP月活用戶達到6.79億，但在用戶增長、時長增長兩個維度上呈現疲態，就算不考慮AI對傳統業務的影響，新對手們的蠶食力度也在加大。根據《2024中國互聯網廣告數據報告》，抖音、快手等短視頻平臺的信息流廣告增幅達到24.55%。

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百度試圖通過AI廣告工具和托管業服務提升廣告主ROI，但面對豆包、DeepSeek、夸克等AI搜索的分流，廣告業務能否觸底反彈，仍是未知數。

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同時，子公司愛奇藝的疲軟加劇了整體壓力。愛奇藝全年收入292億元，同比減少8%，成為拖累整體營收的主因。內容成本高企與會員增長瓶頸，仍是長視頻行業的共同難題。?

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在百度財報發布前夕，李彥宏已經打出了一套組合拳：開源、免費、接入DeepSeek。這一系列舉措背后，百度正試圖在AI搜索市場中鞏固其地位。

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AI產品榜數據顯示，今年1月，文心一言的月活用戶為1305萬，排名第四。而前三名分別是豆包、DeepSeek和Kimi，月活用戶數分別為7861萬、3370萬和1943萬。其中，DeepSeek的表現尤為引人注目——僅用20天就拿下2000萬日活，一周內用戶增長突破1億，月活用戶數飆升至3300萬。

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對此，2025年2月16日，百度宣布全面接入DeepSeek大模型，并將其深度搜索功能整合至百度搜索和文心智能體平臺。這一舉措被視為百度應對AI搜索市場競爭的重要策略。

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百度的2024年財報勾勒出一幅典型的轉型圖景：舊引擎的火力有所不足，新動能尚未完全接棒。AI業務的快速增長證明了技術儲備的價值，但商業化深度與速度仍需提升。面對DeepSeek等新玩家的入局，百度既需守住搜索生態的基本盤，又要在AI戰場開辟新增量。

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這意味著，百度正站在命運的十字路口，李彥宏的換軌需要加速——從依賴廣告收入的“舊百度”，轉向以AI為核心的“新百度”。

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但一個深層的問題是：當下火爆的DeepSeek、Kimi在其AI搜索之中，沒有涵蓋搜索廣告業務。而競價排名等圍繞搜索入口的付費場景，正是過去多年百度運轉的基石。

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簡言之，如果百度想進化為AI化的新百度，是否意味著要革舊百度的命？

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面對強敵環伺的市場格局，李彥宏在財報電話會議中回應道，百度將加大投入力度，all in AI。2025年，或將成為這家老牌科技公司能否成功跨越轉型深水區的關鍵一年。