問題纏身的凌動(dòng)智行（原網(wǎng)秦），如今終于要在美股退市了。

12月25日，美國(guó)上市公司凌動(dòng)智行宣布，公司已收到紐約交易所的通知，紐交所監(jiān)管部門工作人員已決定啟動(dòng)程序?qū)⒘鑴?dòng)智行美國(guó)存托股（ADS）從紐約交易所摘牌。

網(wǎng)秦上市7年，目前市值僅剩余1500萬美元。如今遭美股退市，不免讓人唏噓。

曾遭做空，如今難挽敗局

根據(jù)公開資料，凌動(dòng)智行的前身為網(wǎng)絡(luò)安全公司網(wǎng)秦。網(wǎng)秦創(chuàng)立于2005年，于2011年5月5日登陸美國(guó)紐交所，在2018年1月網(wǎng)秦更名為凌動(dòng)智行，公司股票代碼從“NQ”更改為“LKM”。

作為中國(guó)第一家登陸紐交所的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，憑借著出色的財(cái)務(wù)表現(xiàn)，網(wǎng)秦的股價(jià)在上市的第二年迎來了巔峰，市值達(dá)到24.62億美元。

不過，網(wǎng)秦的上市路并不順暢。在網(wǎng)秦上市的歷程中，最嚴(yán)峻的打擊發(fā)生在2011年3月15日晚間，網(wǎng)秦準(zhǔn)備遞交上市申請(qǐng)的前一天，央視“315晚會(huì)”曝光網(wǎng)秦與北京飛流九天科技有限公司串通，強(qiáng)制用戶消費(fèi)，是惡意的流氓軟件。央視315晚會(huì)曝光了手機(jī)殺毒軟件網(wǎng)秦串通飛流下載軟件惡意扣取手機(jī)用戶費(fèi)用的過程，即安裝飛流軟件后會(huì)出現(xiàn)手機(jī)故障，只有通過網(wǎng)秦交費(fèi)更新病毒庫后才能正常使用。

很早前，根據(jù)鈦媒體創(chuàng)始人趙何娟的調(diào)查，網(wǎng)秦的發(fā)家模式為一種“寄生蟲”模式。網(wǎng)絡(luò)上也不乏網(wǎng)友的投訴，主要集中在兩方面：一是安裝網(wǎng)秦軟件后很難卸載；二是使用增值服務(wù)后費(fèi)用不透明，且也與原介紹不一致，被指責(zé)惡意扣費(fèi)。（查看此前文章：《做空網(wǎng)秦，逐一分析渾水所指控的驚天大騙局》）

即便最終網(wǎng)秦成功上市，但之后也一直處于爭(zhēng)議的漩渦之中，尤其是美國(guó)做空機(jī)構(gòu)渾水給了網(wǎng)秦當(dāng)頭一棒。

2013年渾水發(fā)布報(bào)告，稱網(wǎng)秦操縱了一場(chǎng)重大的騙局，對(duì)網(wǎng)秦的質(zhì)疑主要集中在——捏造營(yíng)收數(shù)據(jù)、偽造市場(chǎng)份額、夸大付費(fèi)用戶量。將網(wǎng)秦的股票評(píng)級(jí)列為“強(qiáng)烈賣出”，目標(biāo)股價(jià)低于1美元。報(bào)告一出，網(wǎng)秦股價(jià)攔腰斬?cái)啵B續(xù)兩天，下跌六成。

雖然網(wǎng)秦做出反擊，但也難完全證明自己清白。據(jù)界面報(bào)道，2014年4月，網(wǎng)秦又被爆出2013年第四季度營(yíng)收造假，當(dāng)時(shí)CFO韓穎迫于壓力離職，隨后網(wǎng)秦股價(jià)暴跌32%。之后，網(wǎng)秦股價(jià)一直走跌。

而到今年8月下旬以來，凌動(dòng)智行股價(jià)便一直低于1美元并持續(xù)下跌。早在9月24日，凌動(dòng)智行收到納斯達(dá)克警告，稱由于公司股價(jià)連續(xù)30個(gè)交易日低于1美元，已不滿足納斯達(dá)克的上市準(zhǔn)則。目前網(wǎng)秦最新股價(jià)為12月20日的每股0.15美元，相較于年初每股4.17美元的股價(jià)，跌去96%。不過目前已經(jīng)停止交易。

對(duì)于退市的消息，凌動(dòng)智行發(fā)布公告稱，公司有權(quán)要求紐交所董事會(huì)委員會(huì)對(duì)退市決定進(jìn)行審查。“目前凌動(dòng)智行正在考慮采取這一行動(dòng)，同時(shí)亦在謀求對(duì)公司可行的其他選擇以維護(hù)投資者利益，公司將盡快公布其董事會(huì)決定的合理措施。

據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2011年與2012年，網(wǎng)秦在這兩年實(shí)現(xiàn)過盈利。不過自2013年至今2017年，再也沒有盈利過。近五年來公司負(fù)債自2013年的2.69億美元升至2017年的4.69億美元。

從市值24.62億美元到如今1500萬美元（按最新股價(jià)每股0.15美元計(jì)算），網(wǎng)秦可謂敗的一塌糊涂。雖然網(wǎng)秦在上市后，一直在轉(zhuǎn)型，不斷涉足新的領(lǐng)域，然而卻難以挽回?cái)【帧?/p>

高層內(nèi)斗，公司動(dòng)蕩不安

事實(shí)上，網(wǎng)秦之所以淪落至此，與公司高層林宇與史文勇間的內(nèi)耗有著莫大的關(guān)系。

9月10日，失蹤一年多的網(wǎng)秦創(chuàng)始人、前董事長(zhǎng)林宇突然現(xiàn)身并公開譴責(zé)現(xiàn)網(wǎng)秦董事長(zhǎng)史文勇。

事實(shí)上，早在2014年底就為今天林宇和史文勇二人公開反目埋下伏筆。當(dāng)時(shí)網(wǎng)秦突然宣布董事長(zhǎng)兼聯(lián)席CEO林宇已經(jīng)卸任，并特意聲明，林宇卸任是與公司無關(guān)的個(gè)人原因。而公司董事會(huì)晉升公司總裁許澤民為聯(lián)席CEO，網(wǎng)秦董事會(huì)還任命聯(lián)合創(chuàng)始人、首席運(yùn)營(yíng)官(COO)和代理CFO史文勇承擔(dān)董事長(zhǎng)的職責(zé)。（查看鈦媒體此前報(bào)道：《“問題企業(yè)”網(wǎng)秦，董事長(zhǎng)林宇您去哪兒了？》）

對(duì)于林宇卸任這一消息，對(duì)很多投資者來說非常突然。該卸任消息發(fā)布后，林宇作為董事長(zhǎng)并未作出任何個(gè)人說明，這個(gè)也頗為異常。網(wǎng)秦官方也從未解釋市場(chǎng)和行業(yè)內(nèi)對(duì)于林宇與芮成鋼的各種猜測(cè)。（查看此前文章《芮成鋼出事，普華永道不敢再陪玩，網(wǎng)秦死扛》）

我們還留意到，與往日每次出報(bào)告，林宇都要出來個(gè)人發(fā)表信息，回?fù)魷喫矒崾袌?chǎng)不同，林宇被卸任之后未做任何公開露面和表態(tài)。而在他“消失”的這段時(shí)間里，網(wǎng)秦陸續(xù)出售了飛流九天和秀色直播等核心資產(chǎn)，同時(shí)向網(wǎng)約車領(lǐng)域轉(zhuǎn)型。

不過，轉(zhuǎn)型也沒能挽救網(wǎng)秦。雖然林宇已經(jīng)消失了很久，但凌動(dòng)智行內(nèi)部的派系紛爭(zhēng)愈演愈烈。

蹊蹺的是，今年9月份林宇又突然現(xiàn)身稱，時(shí)任網(wǎng)秦董事長(zhǎng)的史文勇趁自己私事纏身期間，偽造個(gè)人印章替其簽署了辭職文件，將自己從公司除去，后又于2016年11月收買黑衣人對(duì)其進(jìn)行綁架，被拘禁13個(gè)月后才被北京警方解救。“期間度日如年，生不如死，換過多座城市，每天戴著20多公斤的手銬，只有在橫豎兩米的范圍內(nèi)活動(dòng)，就跟電視劇《鹿鼎記》里面銬鰲拜一樣，而且拳打腳踢，電棍電擊得全身是傷。”

9月11日，林宇又在微博上喊話史文勇，“我回來了，你卻走了，史文勇。我現(xiàn)正在網(wǎng)秦辦公室，擔(dān)任聯(lián)席董事長(zhǎng)和CEO，你在哪呢？雖然你已被董事會(huì)和公司免職，我還是希望你能回國(guó)，回北京，回網(wǎng)秦辦公室，當(dāng)面對(duì)質(zhì)？真假不就明白了嗎？”

昔日，林宇與史文勇既是沖鋒陷陣的創(chuàng)業(yè)伙伴，同時(shí)也是同學(xué)關(guān)系。2005年，他們二人與另一位合伙人在一個(gè)廢棄的幼兒園共同創(chuàng)立了網(wǎng)秦公司。此前，林宇一直擔(dān)任公司董事長(zhǎng)。2014年林宇辭職后，董事長(zhǎng)便由史文勇?lián)巍?/p>

前凌動(dòng)智行副總裁Matt Mathison此前透露，凌動(dòng)智行董事會(huì)分裂成三大派系——由史文勇等組成的“史文勇團(tuán)隊(duì)”，由郭凌云(林宇妻子)等組成的“林宇團(tuán)隊(duì)”，以及遲睿、李宇和吳喜春(中植高科指定代表)組成的“外圍團(tuán)隊(duì)”。這種分裂導(dǎo)致董事會(huì)處于三足鼎立的割據(jù)狀態(tài)，無法達(dá)成一致行動(dòng)。

伴隨著林宇將綁架案細(xì)節(jié)逐一曝光，凌動(dòng)智行這家昔日的明星公司的底褲，也不復(fù)存在了。

（圖片來源啟信寶）

林宇也表示，史文勇在林宇不知情的情況下，于2016年1月份將其所持飛流（網(wǎng)秦科技曾全資收購(gòu)的一家公司）的78%股權(quán)劃走。而正在他要對(duì)此提出法律訴訟的時(shí)候，突然被綁架，因此史文勇有很大嫌疑。

林宇認(rèn)為，自己卸任后史文勇主導(dǎo)的多筆交易，都存在網(wǎng)秦科技的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)都被賤賣以及利益輸送的現(xiàn)象，而史文勇則是受益者。

鈦媒體在啟信寶查詢相關(guān)信息時(shí)發(fā)現(xiàn)，2016年飛流移動(dòng)的注冊(cè)信息頻繁變動(dòng)。在2016年初飛流科技的股東為林宇和史文勇兩人。此后，在林宇退出后，網(wǎng)秦科技進(jìn)入，隨后也退出，多只合伙型基金成為新投資人。值得注意的是，在網(wǎng)秦科技將飛流移動(dòng)出售給同方投資基金后，截至目前，啟信寶仍顯示，飛流移動(dòng)的控股股東為史文勇，且持股比例為79.34%。

史文勇則回應(yīng)稱，對(duì)此事不知情，并且“到目前為止，沒有收到任何公安協(xié)助調(diào)查或問詢的要求”。另外，史文勇還表示，“（我）持有飛流和秀色的股份是要業(yè)績(jī)兜底，并且融到錢是作為對(duì)價(jià)付給網(wǎng)秦的，不是揣著自己兜里。”

12月21日，林宇仍然沒有消停，他在朋友圈中稱，網(wǎng)秦股東聯(lián)盟LKMForward在美國(guó)紐約南區(qū)法院已獲準(zhǔn)臨時(shí)限制令申請(qǐng)，在一切查證前凍結(jié)公司資產(chǎn)，以防止史文勇在聽證會(huì)召開前轉(zhuǎn)移公司資產(chǎn)。

據(jù)第一財(cái)經(jīng)報(bào)道，LKMForward是凌動(dòng)智行投資者聯(lián)合成立的代表組織，核心訴求在于希望公司需要盡快提交20-F，以免面臨退市風(fēng)險(xiǎn)。5月15日，凌動(dòng)智行公告稱，2017年20-F最后準(zhǔn)備階段，管理層發(fā)現(xiàn)一個(gè)關(guān)于定期存款5.12億元人民幣的錯(cuò)誤分類，其中可疑的是史文勇購(gòu)買飛流22%股權(quán)的一半首付，總金額為4.4億元。關(guān)于史文勇支出的4.4億元公司資金到底是挪用、還是錯(cuò)誤分類，幾方再次各執(zhí)一詞。最終使得2017年20-F的提交被無限拖延，直至如今凌動(dòng)智行面臨退市危機(jī)。

遭做空、轉(zhuǎn)型混亂、高層內(nèi)斗，網(wǎng)秦在鬧劇之中慘遭退市。然而這個(gè)真的是林宇與史文勇想要的結(jié)局嗎？（作者丨高夢(mèng)陽 王糈 編輯丨曹天鵬）

部分參考資料：

高層羅生門，中國(guó)首家登陸紐交所的網(wǎng)秦黯然啟動(dòng)退市程序——第一財(cái)經(jīng)

網(wǎng)秦羅生門，“流氓”公司遭遇真流氓？——界面新聞

股價(jià)跌破16美分，紐交所啟動(dòng)退市程序，網(wǎng)秦進(jìn)入終局？——新京報(bào)

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