本月，Flipkart完成了10億美元的融資，參投的包括微軟、騰訊和eBay等巨頭。另外，未來幾個月內Flipkart還將融資10億美元。此次投資，Flipkart估值100億美元。與之前150億美元的公司估值相比，有明顯的下滑。

有媒體報道，Flipkart在完成新一輪10億美元融資之后，正著手收購eBay在印度的業務，Flipkart就合并問題希望獲得eBay 5億美元的投資。而這次交易也將成為Flipkart正在進行的20億美元融資的一部分。一旦交易完成，eBay India將被歸入Flipkart。

在印度市場，本土企業正成跨國巨頭角力點

除了騰訊投資了投資Flipkart，另一方面，據說中國的電商巨頭阿里巴巴也在與Snapdeal就收購問題進行談判。Snapdeal之前的投資方就包括了軟銀集團和阿里巴巴。有數據顯示，Flipkart占據印度電商市場43%的市場份額，位列第一；亞馬遜排名第二；Snapdeal則占據12%市場份額，排在第三。

從印度電商的背后可以看到中資的身影，更甚的是，這更像一場騰訊和阿里巴巴之間的“廝殺”。眾所周知，騰訊在電商方面一直是弱項，更多的是通過投資并購的方式來實現電商霸業。此次騰訊阿里隔空叫陣海外市場更是引人遐想。更說明了，印度本土企業正在成為跨國巨頭們的角力點。

只是在這場跨國巨頭押注印度市場的競爭中，本土企業的位置愈顯尷尬，是借助外資涌入的時機發展壯大，還是成為跨國企業爭搶新增長極之下的炮灰，一時難以定論。但不可否認的是，諸如智能手機、電子商務等印度新興行業，本土企業幾乎被外國財大氣粗、技術成熟的公司壓制得越發沒有底氣。

亞馬遜印度僅用三年時間就嚴重威脅到現已10周年的Flipkart，就是一個最現實的例子。

從2007年涉足電商領域以來，Flipkart一直暢通無阻，而這種勢頭在2012年亞馬遜進入印度市場后被狠狠地遏制，且從此節節敗退。根據Moneycontrol報告，與Snapdeal和亞馬遜相比，Flipkart在2016年的虧損額最高，高達522.3億盧比(約55億元人民幣)。

與此同時，Flipkart又遇到了一個新對手Paytm E-commerce Pvt，后者在近日獲得了阿里的投資。這對于Flipkart來說更不是一個好消息。

而eBay如今在印度電商市場排在第六位，與排在前兩名的Flipkart和亞馬遜差距很大。此外，eBay曾試圖收購Snapdeal，但未能成功。雖然印度的新創公司評論員對于Flipkart與eBay印度業務的合并并不看好。但無論從市場環境還是就各自利益來講，或許雙方都別無選擇、

2020年印度電商將爆炸式增長，再不合并就晚了

有分析認為，印度電商行業或將在未來的五年內迎來爆發期，這可能也意味著這段時間將會是市場定局的關鍵。

據eMarketer預測，2017年印度的零售銷售額將達到10822億美元，而來自電商的銷售額將達到375億美元；到2020年，兩者將分別達到15990億美元和794億美元，其中電子商務占總銷售額的比例將會從目前的2.5%達到2020年的5%。而且預計2017年通過數字平臺購物的消費者會達到1.99億人，到2020年將達到3.52億。

從這些數據可以看出，至2020年印度電商增速將會迎來爆炸式增長，誰能在這段時間內占據絕對優勢，就有可能會成為笑到最后的一方。尤其是對已經略顯頹勢、優勢減弱的Flipkart來說，這段時間的舉動至關重要。

之所以說Flipkart優勢減弱，一方面是表現在它一年來的運營狀況和市場評估上，另一方面是，兩個最大競爭對手亞馬遜和Snapdeal的各自優勢正在逐漸彰顯，而且更切合印度市場的需求，與之相比，Flipkart的先發優勢已被耗盡。

從2015年7月開始，Flipkart連續一年多都沒有獲得任何融資，而且同年12月首次被大摩降低估值以來，它在短短的一年時間里總共經歷了18次估值降低，最低時僅為53.7億美元，和頂峰時期的150億美元相差甚多。這些信息都直接而明顯地反映了資本市場對Flipkart的質疑，至于原因，除卻印度電商市場沒有以如期速度發展的緣由，更多的是Flipkart戰略決策上的失誤。

其一，多次擴張業務均以失敗告終，令投資人質疑公司的運營能力。而與之相反的是，市場份額排名第三的Snapdeal卻一直通過收購的方式，不斷建立起一個全面的電子商務生態系統，現在有了阿里的支持，其版圖可能得以更大范圍的開拓。

其二，盲目陷入燒錢補貼進而虧損的困境。就整個互聯網經濟來講，以燒錢而迅速獲得市場份額的優勢，是比較普遍且實際的做法，但前提是虧損面不能太過大于競爭對手，不然的話資金很難支撐到決戰。想必這也是Flipkart為何急于融資的原因。

據印度科技媒體VCCircle報道，Flipkart每賺1盧比會虧損2.23盧比，而亞馬遜印度和Snapdeal每賺1盧比虧損面不到2盧比。重點是即使這樣，Flipkart也沒有獲得相應的份額提升，反而因為虧損過大受到資本市場的質疑。

總之，雖然騰訊、微軟給Flipkart未來繼續投入市場爭斗帶來了資金，但是如果找不到有效的擴張途徑，很難保證這些錢夠燒幾年。

至于三方勢力的優劣對比，我們不難推測Flipkart是目前最缺乏顯著優勢、孤立無援的一個。其中亞馬遜背靠總部的雄厚實力，資金自然不在話下，更重要的是它還擁有用戶網絡購物體驗最關鍵的因素，就是物流。印度基礎設施跟不上經濟的發展速度，此等情況下，電商平臺物流的快慢就會很大程度上影響用戶的忠誠度，而物流配送體系的構建可謂是亞馬遜最信手拈來的事。

Snapdeal雖然曾經一度和Flipkart一樣，陷于燒錢虧損的境地，不過自從有了阿里的加持之后，它的可能性就大了很多，尤其是關于和Paytm合并社甚至并入阿里的消息甚囂塵上，令外界對Snapdeal的未來發展更加期待。

與這兩者相比，Flipkart既沒有牢固的靠山，也遲遲找不到新的業務增長點，可以說地位岌岌可危。

同樣的，eBay印度目前在電商市場的尷尬境地，更是尋求合作方的迫切理由。一方面因為商業模式而錯失機遇的eBay已經遠離主流市場，放棄與否也到了該抉擇的時候。另一方面，從投資Snapdeal到如今加持Flipkart，無不證明了這個早在2004年就布局印度市場的電商平臺，始終心有不甘，而與Flipkart合并就是其回歸主戰場的最快途徑。

除了形勢比人強，Flipkart和印度eBay合并有何利好？

根據這次融資信息，印度媒體猜測，曾經是eBay的CEO 而現在是Flipkart CEO的Kalyan Krishnamurthy，有可能促使雙方進行合并的商討事宜。雖然無法推測合并能否實現或是以何種形式合作，但通過分析合并對雙方的好處，可以看出這或許對Flipkart和eBay來說，都是一件不錯的交易。

從Flipkart角度來講，未來幾年是印度電商格局變化的關鍵時期，即使有了騰訊等投資方的支持，也很難保證能維持現有的市場地位，所以此時eBay印度業務如果融入Flipkart，從各個方面來講無異于增強了現有實力，當然前提是合理地進行業務整合。

其實eBay是印度電商平臺中起點最高的一個，它在2004年斥資5500萬美元收購了印度電商平臺 baazee.com ，從而最早進入印度電商市場，并且背后站著的強大eBay，擁有一大批優秀的技術和管理人才。它本有可能成為最有潛力的電商平臺，可是受運營方式的桎梏始終在印度市場上水土不服，卻又不愿意調整其獨一無二的商業模式，才導致不斷邊緣化。

但是eBay在印度市場上也不是一無所獲，它曾多次參投Snapdeal而獲得股份收益，在印度的知名度也日漸積累。而且據eBay稱，在世界范圍內每10秒鐘就有一人從eBay購買印度的產品，這從側面證明了eBay在當地仍十分受歡迎。

從這個角度講，如果eBay印度業務全部融入Flipkart，也就意味著會擁有eBay的積累用戶，一方面可以通過與eBay的深入整合，獲得來自全球eBay的某些支持，甚至是按照其獨特的商業模式開拓新的業務。另一方面，可能也使市場對Flipkart的重新估值增加，未來也將有利于以后的融資。

另外還有一個比較現實的好處是，直接接入eBay自己的在線支付方式，尤其是Flipkart目前已關閉PC端網站，全力發展移動App端，在線支付在未來就成為必不可少的部分。

雖然Flipkart旗下的PayZippy上線僅14個月就被關閉，再一次說明，印度消費者還沒有形成移動支付的習慣，可是無論從電商的發展趨勢上還是受政策層面的推動，在線支付隨著電商市場的擴大，必然會代替貨到付款成為便捷網購的主流支付方式。再加上，目前印度市場上并沒有特別龐大的在線支付公司，通過合并eBay而獲得其在線支付方式的Flipkart，借助支付變化的潮流，或許也能成為覆蓋電商和支付兩大業務的服務平臺。

另外，從eBay的角度來講，這是成全其對印度市場野心不死的最佳途徑。如果通過這次合并獲得印度最大本土電商的股份，未來電商市場如期擴大，而Flipkart又能維持住第一的市場份額，可想而知會給eBay帶來多少收益。況且eBay在全球市場的發展正逐漸進入緩慢增長期，印度是眾多企業押注的新增長極，對eBay來說也尤為重要，這也是其遲遲不愿放棄的重要原因。

當然兩者的合并也會面臨某些現實性問題，比如商業模式的沖突，針對eBay的開放性集市模式，究竟是去還是留，關系到業務整合的成敗。其實開放性集市模式對印度來說太超前，電商平臺將貨物配送、質量管理和退貨等環節交由買賣雙方自己負責，這對普通大眾不熟悉互聯網的印度來說，自然限制了發展。不過如果要放棄這種模式也很簡單，將eBay的用戶全部接入現有平臺，由Flipkart自建的物流體系負責賣方商品的配送即可。

其實有很多問題都涉及到eBay和Flipkart未來合并的細節，只能說看各自的選擇。

阿里騰訊角力不斷，中國或成為印度電商市場最大變量？

或許因為印度被稱為中國的翻版，中國對印度市場才更有話語權，尤其是各方勢力的滲透，使印度看起來更像是中國的另一個戰場。

比如，此次融資的背后隱藏著騰訊阻擊阿里的意圖，兩者的再次交鋒或將影響電商市場的競爭情況，尤其是對Flipkart來說，充分利用這點或許將來能獲得騰訊的更多支持。

回顧阿里和騰訊兩者的戰爭，時時刻刻都在對抗卻又難以奏效，結果往往是各自賠了夫人又折兵，可是印度市場還充斥著諸多的可能性，押對了寶，很可能成為突破雙方防線的一個開端。所以能不能利用外部勢力穩固市場地位，對印度本土企業來說至關重要。而對于騰訊和阿里來說，也同樣舉足輕重。

不過相比騰訊的間接介入，阿里的動作更應該是印度電商平臺的關注點，作為電商行業的巨頭之一，它與Snapdeal、Paytm兩者關系的變化很可能會給競爭形勢帶來諸多變數。

一方面，阿里和軟銀在兩者投資上的關聯，使得合并成為最常見的推測，甚至有多家媒體預言，未來印度電商市場將會是阿里和亞馬遜爭雄的天下。現在看來隨著競爭日益白熱化，合并很可能會成為首要之選。

另一方面，阿里操控的Paytm近日已經開啟了電商業務，并接入天貓后臺，這說明阿里對印度的野心并不單單是作為Snapdeal的投資人，而是更多的借已有的勢力吞食其他平臺的電商市場，所以傳聞的合并并不是沒有可能。

由此看來，印度市場不僅僅是本土企業之間的排位之爭，更是外部勢力與本地勢力相互協助、相互抗衡的戰場。

除了阿里和騰訊，華為、小米等智能手機廠商紛紛搶灘印度移動互聯網市場，也將很大程度上影響電商平臺的格局。尤其是印度正在跳過PC端購物，直接進入移動電商的階段，中高端手機市場的迅速擴大或將重新塑造消費者的購物模式，從而進一步發掘電商的市場潛力。從這個角度來講，電商渠道也有可能給智能手機的銷售帶來新的增長力。

總之，中國企業和資本介入印度電商市場，使這場競爭更加撲朔迷離，是在開放包容的大環境下成為商業巨頭的利用工具，還是借助本土優勢實現超越，還有待時間印證。而eBay和Flipkart的合并既是自身難保的無奈之舉，又有可能成為合則兩利的共贏之路，在行業爆發來臨以前，將僅僅只是印度商業發展的一個縮影。

最后說一句題外話，印度電商市場辣么熱鬧，京東你在干什么呢？（本文首發鈦媒體）

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