最近有朋友跟我說，數(shù)字孿生領域的投融資很熱鬧。聽到這個消息，我有些恍惚，畢竟上次它出現(xiàn)在我的關注范圍內，還是去年默默地作為元宇宙的配角，而上上次，還是三年前，智慧城市大火，巨頭集體押注數(shù)字孿生。

短短幾年，數(shù)字孿生已經(jīng)經(jīng)歷了三次起起落落，從概念初期的質疑，到去年沾著元宇宙光翻紅，再到如今成為資本的焦點。

什么是數(shù)字孿生？簡單來講，就是物理世界在虛擬世界的一一映射，這之中包含了兩個要點，一必須是物理世界中存在的，二就是真實準確的映射。

漫威不止一次在電影中演示了這樣一種場景：“鋼鐵俠”在實驗室中通過增強現(xiàn)實對戰(zhàn)衣進行解構、設計、升級等工作，完成一整套流程的虛擬仿真后再交付下游進行生產(chǎn)，既降低了試錯的成本，又提升了工作效率。

說實話，因為懂得數(shù)字孿生背后的技術難度，對于創(chuàng)業(yè)公司做這個事情，我內心還是存疑的。于是，我去翻閱了最近獲得融資的公司名單。

首先，上述的朋友沒有騙我，僅從6月至今該領域就發(fā)生了6融資，總金額高達十幾億人民幣。其中不乏真格基金、深創(chuàng)投、東方富海、前海母基金和SIG海納亞洲這樣的明星機構的加注。

其次，細看這些公司的成立時間也十分有趣，近兩年成立的公司占比并不高，反而多數(shù)是有些歷史的，比較頭部的企業(yè)UINO優(yōu)锘科技甚至已經(jīng)成立了十年之久。

最后，不同于其他公司仍處在單純的投入期，這些公司基本都有自己成熟的一套商業(yè)模式，并且做到了一定規(guī)模的營收。

脫不掉元宇宙的皮

不可否認，數(shù)字孿生今年還能受到資本關注，少不了元宇宙的助力。

此前，微軟發(fā)布了元宇宙的技術棧，最下層是物理世界，最上層是HoloLens，中間層依次是IoT、數(shù)字孿生、Maps、Analytics、AI 、Platform。這之中數(shù)字孿生在該技術棧中的占比相當高，同時微軟還將數(shù)字孿生表述為Foundation of the Metaverse。

也正是如此，在去年元宇宙風口大爆發(fā)時，數(shù)字孿生迎來了投融資的高峰期。據(jù)投中網(wǎng)不完全統(tǒng)計，去年數(shù)字孿生行業(yè)融資多達20多起，今年同樣是延續(xù)了去年的態(tài)勢，僅截止到8月份，已經(jīng)發(fā)生了16起融資，按照這個趨勢，今年數(shù)字孿生將迎來投融資數(shù)量與金額的最高點。

我復盤了該領域這幾年的投融資情況，發(fā)現(xiàn)了幾個有意思的現(xiàn)象。

第一，人人都說元宇宙是個筐，啥技術都能往里裝，其實，數(shù)字孿生也是如此，通俗一點，它就是技術里的“百搭CP”。

具體地，“數(shù)字孿生”融合了人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、元宇宙、虛擬現(xiàn)實以及增強現(xiàn)實等技術，并希望創(chuàng)建出真實物體、系統(tǒng)或過程的數(shù)字模型。

所以我們可以看到，即便國內創(chuàng)投走過了人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、AR/VR的風口，借助元宇宙，數(shù)字孿生也能實現(xiàn)翻紅。

畢竟，元宇宙的兩個方向，一種是面向用戶的消費級元宇宙，另一種是面向解決企業(yè)級元宇宙。

在UINO優(yōu)锘科技數(shù)字孿生研究院院長劉鈺勝看來，企業(yè)級元宇宙分成三層，最底層的是物理企業(yè)，中間的是基于物理實體的數(shù)字孿生企業(yè)，最上層是基于數(shù)字孿生的元宇宙企業(yè)。

此外，數(shù)字孿生技術的成熟度，也直接影響著元宇宙在在虛實映射與虛實交互上的完整性。

第二，到投資領域，公開資料記載的第一起數(shù)字孿生融資發(fā)生在2014年，當時剛剛成立的DataMesh作為一家專注于孿生+XR技術的廠商，獲得了數(shù)百萬人民幣的天使輪融資。今年三月，其已經(jīng)完成了上億元B+輪融資。

而在DataMesh這五輪融資的名單中，我們看到了2016年參與A輪投資的IDG、2021年參與B輪融資的基石創(chuàng)投和聯(lián)想創(chuàng)投。

除了DataMesh外，獲得融資比較多的企業(yè)還有做VR數(shù)字孿生云服務的眾趣科技，做數(shù)字孿生及元宇宙應用的五一視界51VR、踩準智慧城市風口的云天勵飛、做中臺起家的袋鼠云以及上文提到的UINO優(yōu)锘科技。

機構方面，在元宇宙風起之前，像是深創(chuàng)投、高瓴創(chuàng)投、IDG、寬帶資本CBC、明勢資本等一線機構以及騰訊投資、百度風投和字節(jié)跳動等頭部CVC已經(jīng)完成了相關布局。

在2021年至今，新進場的機構玩家又多了紅杉中國、真格基金和SIG海納亞洲，值得一提的是，紅杉中國與高瓴創(chuàng)投、Star VC一起投了光線云，這是紅杉在該領域投出的第一家公司。

第三，雖然數(shù)字孿生領域的現(xiàn)在備受追捧，但與其他行業(yè)相比，這個行業(yè)的獨角獸并不多。

從目前估值來看，估值最高的是云飛勵天，估值120億人民幣，其次是最新估值30億人民幣UINO優(yōu)锘科技，接著分別估值25億人民幣和15億人民幣的袋鼠云、眾趣科技，以及另外兩個估值超過10億人民幣的全應科技和五一視界。

需要指出的是，除了云飛勵天和全應科技外，其余四家都是受到了元宇宙概念的影響。特別地，袋鼠云估值在去年五個月期間漲了7億，更夸張地，眾趣科技在短短四個月內，估值翻了三倍。

關于短時間內估值的暴漲，有投資人分析稱，這是因為與ToC的元宇宙場景不同，ToB端的元宇宙，往往可以解決企業(yè)或政府的真實需求，其商業(yè)模式也更加清晰，當前仍有布局的時間和機會窗口。

不靠元宇宙賺錢

拿錢需要靠風口，但掙錢就不一定了。

有礙于元宇宙落地的遙不可及，我們發(fā)現(xiàn)，上述這些高估值公司并不是單純依靠元宇宙賺錢。

這似乎印證了之前一位投資人的說法，他告訴我，由于炒元宇宙相關概念的公司太多，所以在選擇標的的時候，他會去尋找跟元宇宙強相關，并已經(jīng)在其他領域能夠落地實踐的技術，如果這個技術當下能夠為公司帶來一定收入，是最好不過的。

再說回數(shù)字孿生，從落地場景來看，數(shù)字孿生主要有智慧城市、自動駕駛和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)三個落地場景。可見，比起不知還有多久才能落地應用的，實體經(jīng)濟的數(shù)字化改造才是看得見的藍海。

以最近剛宣布完成A+輪融資的飛渡科技為例，這是一家專注于數(shù)字孿生底層開發(fā)的公司，成立于2016年，從成立時間看，顯然不是為了乘元宇宙的東風。但在其公布的最新戰(zhàn)略方向中，卻提到要發(fā)力構建元宇宙底層孿生平臺。

業(yè)務隨著大勢而拓展與改變，是無可厚非的。不過，從主要業(yè)務來看，飛渡科技還是在智慧城市方面落地實踐更多，比如目前已經(jīng)積累數(shù)百個CIM（BIM、GIS）數(shù)字孿生落地項目，為北京、天津、上海、廣州、深圳等地提供數(shù)字孿生城市建設服務。

另一個佐證來自于飛渡科技的投資方，其本輪融資由深圳市數(shù)智八號投資。數(shù)智八號背后是深圳市國資委全資直管的國家級高新技術企業(yè)。不難推斷，未來其很大一部分市場還將是來自于智慧城市領域。

無獨有偶，UINO優(yōu)锘科技同樣如此，作為一家成立了十年的創(chuàng)業(yè)公司，即便在元宇宙浪潮下，受到了更多關注，但歸根結底，還是一家一站式數(shù)字孿生可視化管理平臺。

他們將自己定位于元宇宙的內容創(chuàng)作平臺，只是這個內容比較復雜，主要作用把元宇宙中的0和1這些抽象的信息轉變成人類比較容易理解的三維圖形。從主營業(yè)務看，收入更多的來自于能源、金融、電信、制造等實體經(jīng)濟領域。

當然，也有投資人表示，不靠元宇宙賺錢，也是數(shù)字孿生廠商的一個優(yōu)點，這讓他們少了關于炒概念的擔憂。

回到三年前的數(shù)字孿生

如開頭所說，對于創(chuàng)業(yè)企業(yè)做數(shù)字孿生，我是存疑的。這主要源自于三個方面，其一技術的復雜性，其二落地場景的高壓性，不管是智慧城市、自動駕駛還是工業(yè)領域，都不能出絲毫的失誤，其三，早期玩家的巨頭化。

眾所周知，元宇宙概念未火前，數(shù)字孿生技術就已應用至電力、水務、軌交、醫(yī)療、工廠等場景中，提供相應的現(xiàn)實解決方案。甚至早在2016-2018年期間，數(shù)字孿生連續(xù)三年被Gartner列為十大戰(zhàn)略科技發(fā)展趨勢。

回顧歷史，在先后經(jīng)歷2017-2018年的概念培育期、2019年的技術方案架構期、2020年的應用場景試點期后，數(shù)字孿生城市迎來“整體性落地建設”探索期，是未來城市形態(tài)演變的重要方向。

于是在轟轟烈烈的智慧城市浪潮下，數(shù)字孿生的概念迅速成為了互聯(lián)網(wǎng)巨頭的關注焦點。

一時之間，百度、騰訊、阿里、京東、華為等紛紛提出了數(shù)字孿生城市的架構與方案。同時，北京、上海、浙江等省市相繼推出了數(shù)字孿生城市建設的相關政策或行動方案。

資本市場上，多家專注數(shù)字孿生技術的企業(yè)獲得了大額融資，明星機構開始布局。二級市場上多支“數(shù)字孿生”概念股漲停。

再加上當時5G與萬物互聯(lián)概念的興起，毫不夸張，當時的智慧城市的熱度不亞于去年的元宇宙。

但風口就是如此，來得快也去得快。

好景不長，伴隨著智慧城市熱度的消散，被互聯(lián)網(wǎng)巨頭奉為圭臬的數(shù)字孿生技術也逐漸失去了曝光度。可喜的是，中國市場有其獨有的特點，很多項目都是園區(qū)級乃至城市級的大項目，工程非常復雜，這種大規(guī)模的建設以及它的數(shù)字化應用給數(shù)字孿生技術提供了豐富的土壤。

而這些大廠雖然不再把數(shù)字孿生當做新技術推到臺前，但也一直推進著其應用與發(fā)展，并成為了其他業(yè)務的支撐部分。

有趣的是，在元宇宙來臨時，只有少數(shù)企業(yè)將數(shù)字孿生再次當做亮點。

也就是說，最先入局的互聯(lián)網(wǎng)巨頭不再是與初創(chuàng)企業(yè)爭奪元宇宙與數(shù)字孿生市場的競爭者，那么，這個賽道也就迎來了重新排位的機會。

另一個不可忽略的事實是，據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2020年全球數(shù)字孿生市場規(guī)模為52.2億美元；預計 2025 年整體市場規(guī)模將達到 264億美元，年復合增長率為 37.1%。在中國市場，2022 年，中國將有30%的城市開始使用數(shù)字孿生的數(shù)字空間規(guī)劃工具。

如此一來，也難怪在元宇宙風起之后，多家投資機構開始補倉和布局，誰不愿意在一個不確定的經(jīng)濟社會中找一個確定的未來呢？