2024年對(duì)于游戲行業(yè)來說是一個(gè)熱度的高點(diǎn)，也是國(guó)產(chǎn)游戲在國(guó)際上聲量大噪的一年，但對(duì)完美世界來說，卻是難闖的一關(guān)。

1月17日晚間，完美世界 （002624.SZ） 披露，預(yù)計(jì)2024年公司業(yè)績(jī)同比由盈轉(zhuǎn)虧。完美世界預(yù)計(jì)2024年歸母凈利潤(rùn)虧損11億~13億元，2023年為盈利4.91億元，預(yù)計(jì)扣非后凈利潤(rùn)虧損11.2億~13.2億元，2023年為盈利2.1億元。

公司2024年的營(yíng)業(yè)收入預(yù)計(jì)也出現(xiàn)同比下滑，為55億~56億元，而2023年同期為77.91億元。

完美世界在公告中表示， 隨著游戲及影視行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，公司在探索業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)的過程中，遇到階段性困難與挑戰(zhàn) ， 報(bào)告期內(nèi)部分新游戲及影視項(xiàng)目不及預(yù)期，形成虧損。

此外，完美世界在影視業(yè)務(wù)上的相關(guān)存貨減值損失及壞賬損失等也拖累了當(dāng)期的業(yè)績(jī)，疊加針對(duì)被投資企業(yè)確認(rèn)的損失，導(dǎo)致2024年業(yè)績(jī)的虧損。

面向未來，完美世界押寶以《誅仙世界》為代表的經(jīng)典品類和以《異環(huán)》為代表的潮流新品。其中，新國(guó)風(fēng)仙俠MMORPG端游《誅仙世界》已于2024年12月19日正式上線，承載完美世界厚望，背負(fù)著帶領(lǐng)公司走出虧損的使命，完美世界的業(yè)務(wù)布局能否助力拿下2025“賽季”？

關(guān)停部分在研項(xiàng)目

單就游戲業(yè)務(wù)而言，完美世界預(yù)計(jì)2024年度歸屬于上市公司股東的凈虧損為6.5億~7.5億元，預(yù)計(jì)扣除非經(jīng)常性損益后的凈虧損6.1億~7.1億元。

關(guān)于2024年業(yè)績(jī)變動(dòng)原因，完美世界就游戲業(yè)務(wù)方面坦承，公司于傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)賽道之外，謀求多元化發(fā)展，成功摸索出以《幻塔》為代表的潮流創(chuàng)新品類之路。但另一方面，過去幾年，公司對(duì)市場(chǎng)變化前瞻不足，產(chǎn)品布局欠妥，同期推進(jìn)了多個(gè)大中型項(xiàng)目，部分研發(fā)團(tuán)隊(duì)沒有及時(shí)跟上項(xiàng)目的創(chuàng)新力度及品質(zhì)要求，公司管理流程沒有及時(shí)做出適應(yīng)性調(diào)整，致使部分項(xiàng)目未能實(shí)現(xiàn)預(yù)定目標(biāo)。

也正是在此背景下，2024年，完美世界重新審視經(jīng)營(yíng)策略及產(chǎn)品布局，復(fù)盤問題所在，對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行系統(tǒng)梳理和取舍，對(duì)部分項(xiàng)目采取關(guān)停、縮減規(guī)模等措施，并優(yōu)化不匹配公司發(fā)展需要的團(tuán)隊(duì)； 保留優(yōu)勢(shì)團(tuán)隊(duì)，將資源集中到更具確定性的優(yōu)勢(shì)項(xiàng)目上。

此外，完美世界稱，公司調(diào)整了關(guān)鍵管理人員，夯實(shí)了游戲開發(fā)運(yùn)營(yíng)與影視制作發(fā)行的全流程管理鏈條，為未來發(fā)展打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

值得一提的是，根據(jù)公告披露，公司定期評(píng)估在研項(xiàng)目，審慎決定關(guān)停預(yù)期收益不佳的在研項(xiàng)目《完美新世界 （Perfect New World） 》《靈籠》《代號(hào)Lucking》《代號(hào)新世界》等，并相應(yīng)地進(jìn)行人員優(yōu)化。該等項(xiàng)目在2024年除發(fā)生研發(fā)費(fèi)用及人員優(yōu)化補(bǔ)償金支出外，還需就預(yù)付IP方的保底分成款、團(tuán)隊(duì)所屬子公司的商譽(yù)、開發(fā)支出等資產(chǎn)確認(rèn)減值損失，合計(jì)虧損約4億元。

此前，完美世界發(fā)布半年報(bào)的時(shí)候，記者注意到，上述的幾款游戲未列示于在研項(xiàng)目中。

另一部分上線表現(xiàn)不佳的游戲，也加重了完美世界的負(fù)擔(dān)。

《一拳超人：世界》《乖離性百萬亞瑟王：環(huán)》都在2024年上半年上線，但據(jù)完美世界在公告中提及的情況，兩款游戲市場(chǎng)表現(xiàn)不及預(yù)期， 公司縮減團(tuán)隊(duì)規(guī)模，在低成本投入的基礎(chǔ)上繼續(xù)推進(jìn)調(diào)優(yōu)及測(cè)試等工作。2024年，這些項(xiàng)目的收入無法覆蓋報(bào)告期內(nèi)的研發(fā)投入及市場(chǎng)營(yíng)銷等支出，同時(shí)需支付人員優(yōu)化補(bǔ)償金。

再加之兩款游戲都是IP授權(quán)游戲，還需基于項(xiàng)目未來預(yù)期收益就預(yù)付IP方的保底分成款、開發(fā)過程中形成的無形資產(chǎn)等確認(rèn)資產(chǎn)減值損失。而合計(jì)上述的費(fèi)用共虧損2.8億元至3.2億元。

在研項(xiàng)目在2024年銳減，但完美世界老產(chǎn)品的流水也出現(xiàn)了下滑。

完美世界稱，公司聚焦長(zhǎng)線運(yùn)營(yíng)，經(jīng)典端游及電競(jìng)產(chǎn)品流水穩(wěn)定，但同時(shí)部分在營(yíng)游戲流水下滑，在營(yíng)游戲整體業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)同比下降。在此前幾次業(yè)績(jī)報(bào)告中，完美世界也反復(fù)提到， 數(shù)款在營(yíng)游戲受產(chǎn)品生命周期影響，流水同比自然回落。

此外，為了拓展產(chǎn)業(yè)布局，完美世界投資了多家游戲行業(yè)公司，且多為中小型企業(yè)。報(bào)告期內(nèi)，受外部環(huán)境變化、被投資企業(yè)戰(zhàn)略實(shí)施及業(yè)務(wù)發(fā)展情況等因素影響， 部分被投資企業(yè)業(yè)績(jī)不佳， 公司依據(jù)被投資企業(yè)2024年經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局及未來展望等因素，確認(rèn)對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)的投資損失、長(zhǎng)期股權(quán)投資減值損失等，上述游戲投資相關(guān)的損失合計(jì)2.6億元至3億元。

游戲業(yè)務(wù)“瘦身”后誰(shuí)來“扛鼎”？

2025年，在外界對(duì)游戲行業(yè)更為關(guān)注、游戲業(yè)內(nèi)對(duì)大制作信心上升的背景之下，競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)更加激烈。

目前 完美世界“押寶”的是經(jīng)典品類的代表作《誅仙世界》，以及潮流品類的代表作《異環(huán)》。

對(duì)于《誅仙世界》，完美世界介紹，其公測(cè)后30天流水超4億元，有望成為公司又一款長(zhǎng)線運(yùn)營(yíng)的基石產(chǎn)品。但公司也提到，2024年12月19日公測(cè)的《誅仙世界》上線初期集中發(fā)生的市場(chǎng)營(yíng)銷支出于當(dāng)期確認(rèn)，玩家充值則在玩家生命周期或月卡期限內(nèi)遞延確認(rèn)為收入，所以目前對(duì)2024年業(yè)績(jī)產(chǎn)生的影響還是負(fù)向的。

《誅仙世界》在某種程度上被視作完美世界2025年的“救命稻草”，公告稱，未來，隨著《誅仙世界》等項(xiàng)目利潤(rùn)的逐步釋放、新產(chǎn)品的穩(wěn)步上線推進(jìn)，以及公司一系列調(diào)整優(yōu)化舉措的效果逐步顯現(xiàn)，公司盈利能力有望穩(wěn)步回升。

另外，在完美世界拓展的潮流品類上，《異環(huán)》得到了極大的市場(chǎng)關(guān)注。近幾年，完美世界在轉(zhuǎn)型道路上收獲了突破，《幻塔》表現(xiàn)優(yōu)異，《女神異聞錄：夜幕魅影》也為其拓寬用戶群體。預(yù)定于2025年底或2026年初上線的《異環(huán)》能否延續(xù)成功，成為完美世界轉(zhuǎn)型路上的關(guān)鍵。

但《異環(huán)》所在的“二次元GTA”賽道 （一種游戲類型） 高手云集，蓄勢(shì)待發(fā)的還有“詩(shī)悅網(wǎng)絡(luò)”的《望月》和網(wǎng)易的《無限大》，三家的角逐在所難免。

此外，完美世界在電競(jìng)業(yè)務(wù)中也有闖蕩的空間。2024年反恐精英世界錦標(biāo)賽 （上海Major） 成功舉辦，依托《DOTA2》及《反恐精英：全球攻勢(shì)》兩款全球級(jí)別的游戲，能否在賽事體系和電競(jìng)內(nèi)容上突破，是留給完美世界2025年的一道大題。

本文來自微信公眾號(hào)： 每日經(jīng)濟(jì)新聞 （ID：nbdnews） ，作者：李卓、李宇彤（實(shí)習(xí)），編輯：盧祥勇、文多、杜波，校對(duì)：趙慶