娃哈哈已故創始人宗慶后的遺產糾紛案有了最新進展。

8月1日，香港高等法院批準宗慶后遺產案中原告 （宗繼昌、宗婕莉、宗繼盛） 資產保全請求，對匯豐銀行賬戶資產 （約18億美元） 作出限制，禁止令有效期將持續到杭州中級人民法院及浙江高級人民法院的訴訟有最終裁決為止。

香港高等法院要求宗馥莉、JIAN HAO Ventures Limited （建浩創投有限公司） 不得自行或通過代理人或其他任何方式處置、處理或減少在匯豐銀行賬戶內任何資產的價值，也不得處置或減少自2024年2月2日以來至禁令送達期間，存于匯豐賬戶內該等資產的替代財產或可追索收益。

據多家媒體報道，建浩創投有限公司是根據英屬維爾京群島 （BVI） 法律注冊成立的公司，宗慶后生前為該公司的唯一董事，其去世后由宗馥莉接任。截至2024年5月31日，該公司在匯豐銀行賬戶持有約18億美元，主要包括債券及其他固定收益資產，以及部分現金和定期存款。

據三名原告宗繼昌、宗婕莉、宗繼盛提交的文件以及香港高等法院的判決書，2024年1月，宗慶后曾委托宗馥莉為三人在匯豐銀行分別設立7億美元的信托，共計21億美元，信托利益為婚前個人財產，受益人僅包括本人以及子女，不包括配偶。但宗馥莉并未按照其簽訂的委托書約定設立信托。

該信托為 不可撤銷的“不動本信托”，即只分配利息收益，不變動本金。 信托資產在匯豐銀行進行固定收益投資，僅就利息收益進行分配，任何人士不得主張動用信托財產本金向受益人作分配。

一、我國家族信托規模達6400億

家族信托是指信托公司接受單一自然人委托，或者接受單一自然人及其親屬共同委托，以家庭財富的保護、傳承和管理為主要信托目的，提供財產規劃、風險隔離、資產配置、子女教育、家族治理、公益慈善事業等定制化事務管理和金融服務。

有業內人士指出，相較于在中國內地設立的家族信托， 離岸家族信托普遍在法律穩定性、稅收政策、跨境資金流動性、家族企業再投資便利性方面都更具有優勢。

對于在中國香港設立的離岸家族信托，若涉及美籍受益人，一般被美國法律視為“外國信托”。具體來看，外國信托還可按照委托人是否是信托資產的實際控權人、信托是否可撤銷、是否為單一委托人等特征分為外國委托人信托 （FGT） 和外國非委托人信托 （FNGT） 。前者可以保留對信托資產的投資權與分配權，具有隱私性和靈活性，還可以暫時免于向美國稅收主管當局報稅并繳納資本利得稅。

近年來，中國內地的家族信托發展也備受關注。

根據原銀保監會2023年3月發布的《關于規范信托公司信托業務分類的通知》，家族信托在初始設立時實收信托應當不低于1000萬元。受益人應當為委托人或者其親屬，但委托人不得為唯一受益人。一般來說，家族信托的存續期限不低于5年，也可設置為無固定期限。

據中國信托業協會統計， 截至2024年末，我國家族信托規模達到6435.79億元， 相比我國信托資產總規模29.56萬億元而言，家族信托規模占比僅2.18%。

家族信托可從資產投向、信托設計、資金運用權限等多個維度進行分類。

從信托資產投向維度，家族信托可分為資金類、金融產品、保單、股權、不動產以及另類資產。目前除了信托公司以外，商業銀行私行、證券公司、保險公司等多種金融機構均可借助自身優勢為家族信托客戶提供專業金融服務。

從信托設計角度，可分為標準化家族信托或者定制化家族信托。根據信托業協會對43家信托公司的調研數據統計，2021年末存續的家族信托中，67.56%的客戶選擇了標準化的家族信托模式，但規模占比只有47%；32.44%的客戶采用了定制化的信托模式，規模占比達到53%。

從資金運用權限角度，家族信托業務可分為投資決策型家族信托與事務管理型家族信托。前者是由信托公司承擔全部或部分信托財產投資決策職責，后者由委托人自己或其指定的投資顧問等承擔信托財產投資管理決策，信托公司配合進行資產配置。

二、家族信托面臨局限

據畢馬威發布的《2025年信托業報告》，家族信托的核心在于 通過法律架構實現資產風險隔離和財富定向傳承。

委托人將現金、房產、保單等資產委托給持牌信托公司或自然人受托人管理。受托人則嚴格依據信托契約中定制的條款 （如用于養老保障、特殊家庭成員照護、子女教育激勵、慈善捐贈或跨代傳承） 進行資產運作與分配。

目前家族信托的業務模式呈現多元化，涵蓋高門檻現金信托、新興不動產信托、低門檻保險金信托及融合家族價值觀的慈善/教育信托等。

畢馬威認為，家族信托擁有強大的風險隔離功能，依托《信托法》對信托財產獨立性的明確規定及新規強化，家族信托能有效構建法律防火墻，嚴格分離委托人個人資產、家族財富與企業經營風險，確保核心資產在企業破產或債務危機中免于被追索，提供制度性安全保障。

其次，家族信托可以突破法定繼承限制，支持跨代際定向傳承 （如保障孫輩權益） ，避免繼承糾紛。通過高度定制化條款 （如學業獎勵、創業支持等） 引導后代行為，傳遞家族精神與價值觀。

與此同時，家族信托擁有顯著的稅務優化與政策紅利，跨境可利用離岸架構 （如香港FIHV） 享受低至0%的利得稅優惠；境內慈善信托享稅收優惠，不動產信托試點降低交易成本，政策環境持續優化財富保值增值空間。

不過畢馬威也指出了家族信托發展中面臨的局限，如相關的法律監管滯后、稅收政策不明確；市場過度關注收益，而忽視了家族信托在財富隔離、家族治理等方面的核心功能；非現金資產如房產、股權在估值、過戶、處置上存在諸多限制，流動性差且成本高；不同國家法律體系差異大，容易引發稅務糾紛以及合規風險等。

本文來自微信公眾號： 時代周報 （ID：timeweekly） ，作者：謝怡雯，編輯：蘭爍