昨日新浪科技一篇《私有化有風險愛奇藝或讓李彥宏龔宇日虧577萬》引起了不小的爭議，文章的核心觀點說的是，私有化之后的愛奇藝仍然需要不斷輸血，在私有化交易完成之后，百度承擔的那部分虧損將落到李彥宏和龔宇頭上。但這篇文章無論從標題還是觀點角度，無疑都存在一個很大的問題。

虧損在視頻行業仍然是常態

從跑馬圈地到野蠻生長再到群雄并起，網絡視頻行業的硝煙從沒停止，各大視頻網站之間的戰爭步伐始終也沒有停歇過。而眼下整體視頻行業陷入了一個僵局之中，幾乎沒所有的視頻網站都處于虧損狀態。

眼下視頻網站行業仍然處于成長期向成熟期的過渡階段，在格局尚未最終確定的情況下，整體視頻還仍然處于燒錢搶占市場的狀態。從這個角度來看，愛奇藝的虧損其實并不是偶然現象。事實上愛奇藝也并不是唯一一家虧損的視頻網站。

作為行業先行者，優酷、土豆在合并之后曾一度虧損收窄，但很快這家公司在虧損泥潭中也越陷越深。從2015年前三季度財報來看，優酷土豆虧損也一直在呈擴大態勢。此外盡管優酷土豆在過去三個季度中營收不斷增加，但帶來的毛利增長并不是很明顯。而這其中版權購買成為最主要的原因。而搜狐和騰訊雖然沒有在財報中將視頻業務的盈虧單獨列出，但在網站廣告收入無法覆蓋持續不斷增長的版權大手筆投入的情況下，虧損仍然還是常態。

具體來看，為了形成內容的差異化，在版權、自制劇上，視頻網站的投入在持續擴大，成本也居高不下。雖然在線視頻行業整體流量都在上升，但在流量變現方面卻并沒有較大的突破，變現方方式極其單一，對廣告依賴程度仍然很高。而最關鍵的問題是，目前用戶的付費習慣還未養成，有限的廣告收入顯然也無法覆蓋寬帶和內容的成本。

視頻網站不僅要覆蓋版權采購成本，還需要承擔巨額的寬帶和服務器成本，隨著用戶訪問量的增加，帶寬及服務器也會隨之增長，版權的時效性也決定著每年都必須保持定量購買。簡單計算，2015年主要視頻網站的版權成本投入預計在100億左右。視頻網站成為「燒錢」大戶既又透露著些許無奈，但又是行業必然。

短期虧損并不就意味著風險

我不太贊同新浪科技文章中觀點的原因在于，這篇文章錯誤的將「虧損」和「風險」等同了起來。眼下愛奇藝、優酷土豆、騰訊視頻三強領跑的局面基本已經正式確立，而與其他視頻網站之間的差距也是逐漸的在拉開。但事實上，私有化之后的愛奇藝仍然需要和優酷土豆、騰訊視頻之間產生激烈的競爭。

但在此時，視頻網站也出現了一些新的變化。隨著移動支付普及，用戶付費習慣的養成，「會員付費」這種在國外早已成熟的盈利模式終于在國內迎來了生存的土壤。去年開始起，視頻網站紛紛力推付費模式，而付費模式需要的則是「獨家」內容建立壁壘。

這個背景下，對內容版權的爭奪其實更加激烈。各大視頻網站為了搶奪用戶資源也紛紛加大自有IP的開發，逐漸在內容上也形成了差異化的格局。對視頻網站來說，不再購買版權，不再增加帶寬和服務器，憑借不斷上漲的廣告收入，或許馬上就能實現盈利。但眼下新的挑戰已經來臨，為了確保早前積累的優勢，視頻網站仍然需要在內容上加大布局，從這個角度來看，長期的戰略性虧損眼下仍然很有必要。

著名自媒體人尹生也表達了類似的觀點，在他看來，「如果一家企業未來被看好，那么短期虧損越多，反而可能反映的是其業務發展越快，企業價值也相應上升更快。相反，如果在一個行業高速發展時期，卻糾結于短期虧損，反而可能損害價值。在互聯網領域尤其如此…..短期盈利與否不是最重要的，未來蛋糕中的份額才是最重要的。」

巨頭布局看重的更多是生態和未來

根據中國互聯網絡信息中心（CNNIC）日前公布的《第37次中國互聯網絡發展狀況統計報告》數據顯示，截至2015年12月，中國網絡視頻用戶規模正式達到了5.04億，較2014年底增加7093萬，網絡視頻用戶使用率為73.2%，較2014年底增加了6.5個百分點。而且其中，手機視頻用戶規模達到了4.05億，與2014年底相比增長了9228萬，增長率達到了29.5%

視頻網站無論從用戶基數還是增長速度來看，無疑都擁有巨大的想象空間。眼下視頻網站雖然新增了「會員付費」這樣一條相對靠譜的商業模式，但想要實現盈利可能還需要很長一段時間。誠實的來說，視頻網站的商業模式也基本決定了企業很難依靠單一的視頻業務產生規模性盈利。

而從視頻網站的洗牌現狀來看，在線視頻已經成為BAT三巨頭中的囊中之物。雖然視頻網站雖然處于虧損狀態，但對BAT這樣的互聯網巨頭來說，其實并不在意一時的虧損，它們更看重的是網絡視頻背后長久的未來，可以做到戰略性虧損而無須追求短期內的盈利回報，而后期通過巨頭其他相關業務產生收入。

愛奇藝的會員付費在2015年獲得了大幅增長，并逐漸成為廣告收入之外另一塊重要收入來源。而除了廣告和付費收入之外，愛奇藝也逐漸圍繞IP探索手游和電商周邊的新模式。優酷土豆則培育了眾多的視頻領域的自媒體人，開始扶持UGC內容生產模式，而憑借阿里的金融和電商優勢，優酷土豆也在積極探索影游互動、娛樂寶等模式。騰訊自不用說，作為國內最大的游戲巨頭，勢必也會將影游互動玩轉到極致，事實上騰訊視頻購買了大量IP其實也是為了這方面進行布局。

對巨頭來說，他們其實看重的是視頻網站背后的生態和未來，短期虧損并不是什么一件無法接受的事情，整個行業仍然在高速發展，各家仍然在跑馬圈地，網絡視頻行業并未擺脫對流量和資本的訴求。巨頭入局，三強格局確定，但這并不意味著行業競爭就此結束。行業的大幕其實才剛剛拉開。