前不久剛剛被質疑數據造假的美柚再一次公布了它的電商交易額。本月6號它對外宣布，旗下電商平臺柚子街今年的銷售額已經突破10億。這距離它今年5月宣布平臺交易額突破1億剛剛過去僅半年時間。美柚對外公布的用戶數仍然停留在之前的1億，但在短短半年時間實現了交易額10倍的增長。

不禁讓人納悶，這個新數字，靠譜嗎?

要實現銷售額突破10個億，基本上美柚從5月份開始每個月的銷售額都要突破1億元。而之前就曾經有網友在知乎質疑過這個數字，他幫美柚算了一筆賬，根據美柚交易額突破一個億，月盈利一千萬的電商收入，按照美柚電商淘寶客返點模式，以均單價10.94元，返點3%計算，要達到該收入，美柚需要成交3千萬單以上，按照電商行業平均季度5%的用戶成交率計算，它的實際注冊用戶要達到驚人的18億!

當時，美柚選擇了公布電商后臺數據截圖來回應。認為網友的測算不準確，一方面它的傭金率可以達到10%左右，一方面，網友沒有考慮到重復購買的情況。

根據它的后臺截圖顯示，近30日內的銷售額為1.2億元，本月預估傭金為1125萬元，傭金率的確在10%左右。但也有媒體算了算，即使用美柚的10%傭金率來計算，3000萬的季度成交單量，行業5%的季度成交量，算起來，美柚的注冊用戶規模也需要達到6億，才能夠實現這樣的銷售額和盈利額。不過，美柚并沒有就這個質疑進行回應。

美柚的用戶體量也是被外界質疑的一點。截至目前為止，美柚對外官方公布的用戶數仍然還是1個億，這個數字從去年7月到現在，都沒有發生變化。而且，美柚官方對外宣稱自己有500萬左右的日活量，但根據Questmobile公布的數據顯示，美柚的日活今年1月還只有225.5萬，到6月的也只增長到262.2萬，按照這樣的增量來算，年增長大概是80-100萬左右。也就是，到了目前的11月，美柚的日活量基本在300萬左右，和它官方公布的日活還存在將近一半的差距。

雖然不能同樣類比，但是值得參考的是，去年年底日活用戶就已經達到近400萬的寶寶樹孕育，在多次大促推動下，12月才宣布成功擊破月GMV2.5億大關，而它的平臺售賣的商品均單價基本都近百，是美柚商品均單價的近10倍。5月份還只有200多萬日活的美柚，靠售賣單價不到10元的商品，交易額就能達到1個億，確實讓人疑慮 。

對美柚交易額的大量疑問，其實歸根結底還是源自美柚的電商變現模式。美柚從經期管理工具過渡到“工具+社區+電商”階段，電商變現的模式成果就是柚子街，定位為手機上的女人街的這個平臺，其實實際上是一個引流導購平臺，將美柚用戶的消費需求對接到淘寶，賺取中介費。這個模式從本質上來說，交易建立的基礎是美柚用戶對于平臺的信賴，用美柚平臺的品牌號召力變現。

但是我們可以看到，在美柚的柚子街界面，推薦位顯示的商品，都是價格只有幾元的低價商品。價格之低，商品品質可想而知，加上美柚只是第三方導購平臺，并不能對上架商品的品質進行把控，萬一產生交易糾紛，平臺售后服務跟進也比不上直營平臺。這樣的模式下，柚子街的電商變現其實是對自身品牌的消耗。再加上實行的是抽傭模式，客單價低意味著每單的利潤空間很有限，要實現大規模盈利，對訂單量就有要求，但是在低價商品+導購模式下，會有多少用戶愿意復購呢?很難說。畢竟，在一個經期管理應用上面購買手機殼這樣的購物路徑，還是有點奇怪的，用戶為什么不直接用淘寶呢?

相比較而言，同樣是經期管理工具起家的大姨嗎，在商業變現模式探索上，顯得更加靠譜，更愛惜羽毛。大姨嗎和美柚走出了兩種不同的路子。大姨嗎在電商變現上，選擇了自建商城，自建供應鏈和物流，上線自主品牌，品控管理能力更強，而且商品也專注在姨媽巾、護膚品這幾類關聯度強的商品，在客單價和利潤率上，可以做到比較高，還可以配合用戶的健康數據進行個性化推薦，精準化營銷下能夠有效提高復購率。

不僅是在電商變現上，在未來發展方向把控上，在筆者看來，大姨嗎的模式也比美柚的更具備可持續性。大姨嗎現在仍然堅持以經期管理工具為主方向，結合互聯網醫療健康方向，未來從女性經期健康助手到家庭健康助手轉型。這樣的發展路徑，在消費升級、政策利好背景下，極具潛力。

而從推出柚寶寶和柚寶寶相冊等應用可以看出，美柚是打算向著女性生活服務方向發展，從經期管理到母嬰孕育都要涉獵，這樣一來，雖然能夠通過自有優勢，將原本經期管理工具中的用戶倒流到母嬰孕育這塊來，形成矩陣發展，但是，面臨的競爭同樣也不小。

在母嬰市場，其社區類的競爭對手就有寶寶樹孕育、媽媽網、媽媽幫，工具類的有親寶寶、小時光，電商就更多了，貝貝、蜜芽、美囤媽媽、辣媽幫等等。在已經具備多個重量級選手的市場，想要做強做大，要面對的挑戰比在經期管理市場要多得多了。一旦戰線拉得過長，美柚就要面臨在經期管理市場要和大姨嗎競爭，在母嬰孕育市場，要受到寶寶樹孕育、媽媽網等等競品的沖擊，多線作戰，兩頭消耗，局勢非常不利。

一旦哪個市場出現問題，美柚“工具+社區+電商”一體化的閉環模式，前景就沒有那么美麗了。

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